[导读]:但当前市场信用利差没有真实反映偏弱经济背景下的债市质量隐患，随着债市市场化推进，债券市场信用定价能力有望在2016年提升，从而推动信用利差扩大，建议投资者侧重配置货币市场基金提高组合灵活性，债券型基金优先考虑中长久期利率债和高评级信用债基金，警惕高杠杆、低评级信用债基金。
展望后市，预计通过经济增长消化股市估值缺口面临压力尚需时日，股指将在汇率波动和债务风险的冲击中维持震荡。但市场投资机会并不欠缺，受益经济转型进程推进和政策推动，震荡中市场阶段性、结构性和主题性投资机会将不断涌现。就基金投资而言，建议投资者注重资产安全性，在维持长期性配置的基础上，提高基金组合灵活性，基金产品侧重投资稳健、选股能力出众的历史优良产品。
市场分析：提高警惕应对短期冲击
2015年6月以来市场大幅震荡，市场情绪变得敏感脆弱。2016年伊始，截至1月13日，8个交易日内上证指数大跌16.66%，新年开局创上海证券交易所成立以来历史最差记录。本次调整起因于外汇波动，而早期市场将之归罪于熔断机制，但根本原因在于市场对资产质量的怀疑和当前敏感脆弱的投资情绪。
我们较为担忧汇率波动和债市违约情况对市场的冲击。一方面，新兴经济体经济整体走弱和主要成熟经济体经济企稳的对立冲击新兴市场汇率稳定，并推动全球资本从新兴市场趋势性流出。另一方面，近年来债券市场已经陆续出现债务违约，尽管违约仍局限于低评级债，但刚性兑付已悄然打破。随着经济维持疲软和债券市场市场化推进，债市违约现象将继续加码，若违约短期集中爆发，将给整个金融市场带来冲击。 ... 网页链接