[导读]:我们相信，加权方式仍将是现代投资(000900,股吧)组合理论前沿研究的热门话题；指数加权方式的创新，也仍将是指数发展与创新的重要方向。
自首只股票指数道琼斯指数诞生以来，指数的使用功能与编制方法已发生了巨大的变化。现在，指数不仅是表征市场走势的基准，更是投资组合的跟踪标的。为满足指数越来越重要的投资功能，指数的加权方法也在不断改进和创新。特别是最近几年，众多各具特色的非市值加权指数接连问世，引起了投资者的广泛关注，其中主要包括效率指数、基本面指数、最小波动率指数。这些指数设计者的初衷，是希望通过独特的权重分配机制，弥补市值指数的部分不足，为投资者带来更高的beta收益。通过这几年的实际检验，这些指数确实达到了针对市值指数缺点有所改进的目标，兑现了当初它们各自所声称的优点。本文将对这四种加权方法进行重点介绍。
市值加权指数长久以来占据指数产品市场的主导地位。1923年标普指数发布了首个市值加权指数，随后这一方法成为各证券市场指数编制的范本。市值指数的流行有诸多因素，其一，能够表征市场整体走势，成为经济运行的风向标；其二，与衍生品市场的广泛应用紧密相连，自股指期货上市以来，市值指数就是衍生品市场的主流标的指数，成交量最为活跃；其三，有着非常好的市场代表性，因为市场是市值加权的，对于需要复制指数的短期交易，市值指数固有的良好流动性是其明显优势。 ... 网页链接