金信稳健策略混合A(金信稳健策略混合) - 基金主页(代码:007872)

在刚刚过去的一周，半导体重返热门板块，多股迎来涨停。其中，存储芯片领域因业内预期拐点已至，表现亮眼。孔学兵认为，相当长的时间维度里，对半导体行业的投资可能依然需要坚持“淡化总量、结构优先、聚焦可持续成长”的思路，对业绩兑现度高的优秀公司进行阿尔法挖掘。目前，国内半导体行业正在经历库存周期出清和技术封锁突破的过程，三季度股价深度回调与业绩可持续增长形成背离，为优秀公司的中长期投资提供了更大的安全边际。

经过一波急跌，沪指已经在8月23日回吐今年所涨幅。尽管24日收涨，沪指年内依然跌幅依然是0.23%，8月4日-23日这一波快速调整，沪指用14个交易日内下跌6.16%。其次，消费层芯片主动去库存依然积极推进中，下半年周期触底企稳的预期随着时间的推移正在逐步加强，部分环节已经具有一定能见度，2024年有望开启新一轮上行周期。

4月21日，在整体市场回调的背景下，半导体板块有所下跌，与前期的强势上涨形成鲜明对比，上演了一番“过山车”式行情。关于半导体周期拐点的话题再度受到基金业内的关注。鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇认为，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润有望迎来拐点。短周期依赖于库存周期见顶回落，中周期看产能扩张周期，长周期看技术创新，长周期成长性来自于算力革命和能源革命带来的以算力芯片建设和功率器件为核心的产业成长性。