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“冰火两重天”，ETF市场分化加剧今年以来，随着ETF市场持续扩容，诞生了不少规模超过千亿元的“巨无霸”产品。不过在发行市场持续火热、多只产品提前结募的同时，ETF市场分化正在加剧，年内清算的ETF产品数同比增长31%。在市场方面，王铁牛认为，基金管理人既要关注新发的ETF产品，也要关注存量ETF产品的持续运维和服务。此外，对于新发ETF产品，不仅要关注短期行业和市场热点，也要从当前估值优势、未来趋势发展等相对长期维度考量ETF产品的布局。(2024-11-14 07:50:00)

市场全天探底回升，创业板指领涨。盘面上，上海国企改革概念股集体走强，AI应用方向展开反弹，固态电池概念股探底回升。下跌方面，旅游股全天低迷。有券商表示，医药股前期跌幅大，估值便宜，市场步入牛市，医药股有望获得市场资金的炒作青睐。半年到一年维度看，2025年医药板块最大投资机会将围绕于两条主线：创新药和仿创药的板块高景气度投资机会，以及器械、中药、药店、消费医疗服务等领域的个股见底反弹投资机会。(2024-11-13 14:53:00)

11月8日消息，国泰君安研报表示，近期国内财政政策导向积极，伴随海外重大事件结果落地，市场对国内消费需求修复、地产产业链企稳的预期持续升温，消费需求改善逻辑凸显，而白酒作为高端消费和典型顺周期行业具备显著的需求修复弹性。短期首选弹性，中期重视业绩。1）短期维度预期先行，弹性标的是首选：我们认为，短期维度预期先行，市场注重个股业绩修复弹性和空间，业绩波动对股价影响钝化，白酒次高端价位消费需求最具备修复弹性，尤其中小市值标的交易结构优化明显，舍得酒业、水井坊、酒鬼酒等标的或展现相对收益；2）中期维度重视业绩，强调份额逻辑(2024-11-08 07:11:00)

新基金发行正迎来一场空前绝后的“指数盛宴”。11月5日，包括普通指数基金、指数增强基金、ETF和ETF联接基金，中证A500指数基金再次成为新发基金主力军。“从我平时和一些核心的机构投资者接触来看，他们对基金评价的维度和选择方法已在逐渐丰富化。这些机构的资金规模庞大，有相当部分此前是通过委托给专业的资管机构来运作。(2024-11-05 15:32:00)

随着产品数量的快速增加，以及投资者认同度的不断提升，中证A系列产品规模持续扩容，最新跟踪资金规模已经突破1500亿元。中证指数有限公司表示，目前，中证A系列特色宽基指数体系已初步形成，包括中证A50、中证A100、中证A500等指数，这一系列指数从行业均衡视角反映了A股各行业代表性公司的表现，多维度刻画了资本市场的结构变化以及宏观产业转型，为投资者配置A股代表性公司提供了工具。(2024-11-04 03:21:00)

华泰证券研报表示，美国大选渐近，投资者视角重回这一A股核心外部变量，关注不同情景下的组合策略。预测市场显示，特朗普当选大概率为共和党+统一国会，哈里斯当选大概率为民主党+分裂国会，我们以此为基准情形：①从盈利预期、贴现率、板块结构三个维度推演大选结果对A股影响的差异；②通过本轮大选期间行情演绎的实证复盘，总结投资者交易偏好与候选人胜选概率之间的关系。风险提示：1）美国大选候选人政策主张及实际落地时的变化超预期；2）国内基本面、政策端变化超预期。(2024-10-17 07:25:00)

10月9日，A股市场出现调整，上证综指、深证成指、北证50和创业板指数等均有不同程度的回调。在宏利基金看来，从政策层面看，降息、降准、稳房地产、稳资本市场等具体政策举措，更利好估值大幅调整的顺周期板块，如金融、消费等，短期偏强行情有望持续，相关板块估值修复可期。(2024-10-10 00:07:00)

国泰君安证券近日研报指出，调降存量房贷利率，利好地产端改善，超跌的地产后周期家电个股迎来反弹机会。投资建议：我们认为家电板块仍是长跑型选手，中期维度，建议布局出海布局有优势且能有一定的品牌经营能力和管理层改善动力。长期角度，考虑到品牌出海空间仍然较大，结合三季报预期的考量，具备海外经营能力及产品优势的企业有望优先受益。(2024-09-27 08:13:00)

中信证券研报称，往后看，短期内人民币的走升或触发部分结汇需求的释放，不排除该部分需求进一步释放对人民币汇率造成拉升并加剧人民币汇率波动的概率。中长期维度下，预计人民币趋势性破7仍需进一步催化，一是需要观察货币政策发力后财政政策能否接力，以及国内基本面的实际修复程度能否为汇率形成进一步支撑；二是观察美国大选、美联储货币政策预期等外部因素对人民币汇率的扰动。地缘政治的不确定性或扰动人民币汇率；国内经济基本面修复不及预期，导致基本面对人民币汇率的支撑趋弱；海外非美经济体衰退程度超预期或支撑美元指数，对人民币形成被动贬值压力。(2024-09-26 07:57:00)

美联储宣布降息之后，国际黄金价格持续上涨。昨日，备受市场关注的纽约商品交易所黄金期货主力合约，一度突破2656美元/盎司，再创历史新高之后，突然大幅回落，引发市场担忧华泰证券有色金属行业分析师李斌表示，对1980年以来降息周期的复盘，会发现金价大概率在降息周期前期延续上涨，更长维度金价走势则依赖于当时的经济环境。(2024-09-24 01:42:00)

华泰证券研报表示，美联储宣布9月降息50bp。鲍威尔在随后的发布会上发言偏鹰，强调美国经济仍然相对稳健。根据华泰有色《降息后金价及黄金股走势复盘》对1980年以来降息周期复盘，我们发现金价大概率在降息周期前期延续上涨，更长维度金价走势则依赖于当时的经济环境。(2024-09-20 07:16:00)

国泰君安表示，2024金秋旺季除茅台、五粮液外，酒企销售层面普遍对价格体系有所放宽、费用力度也有所加大。下阶段应持续关注去库、批价和企业战略。后续白酒板块投资的主导矛盾为供需的再均衡与行业增长预期的重构，在此维度下：1）市场更为关注去库的展开以及高端白酒批价的新均衡，我们认为后续核心单品的动销表现与表观增速实现匹配，茅台等高端白酒批价在旺季后达到新的稳态，将对板块估值形成支撑(2024-09-13 07:11:00)

9月12日，兴业基金官宣，钱睿南在管的两只基金产品分别增聘邹慧、刘方旭共同管理。此外，记者从兴业基金相关人士处了解到，钱睿南因个人原因，即将卸任这两只产品，并离开兴业基金根据海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》和《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》两份榜单，兴业基金在“固定收益类基金大型公司超额收益排行榜”中，最近七年、最近三年、最近两年、最近一年等4个维度均高居榜首；在“固定收益类基金大型公司绝对收益排行榜”中最近三年、最近两年、最近一年等3个期限也都拔得头筹。(2024-09-12 07:31:00)

中信建投研报指出，出口景气或仍占优，红利及成长均衡配置。当前从一些宏观指标维度看，汽车内需或暂未产生上行拐点；而从产业比较优势及企业出口布局等维度，出口景气有望延续投资建议：出口景气或仍占优，红利及成长均衡配置。当前从国内消费信心、PMI及固定资产投资等宏观指标维度看，汽车内需或暂未产生上行拐点；而从产业比较优势及企业出口布局等维度，出口景气有望延续(2024-09-11 08:09:00)

近日，为深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，进一步全面深化资本市场改革，证监会党委书记、主席吴清在北京召开的专题座谈会上表示，持续壮大买方力量，帮助投资者获得合理回报，增强投资者的信心和信任，更加成为市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”。当前，我国经济已进入新时代新征程，金融业发展与创新步伐加快，金融体系复杂度、开放度越来越高，公募基金未来的高质量发展之路，必须立足于更高的合规要求和更严的风险管理。(2024-09-10 00:27:00)

9月3日，沪深两市三大主要指数涨跌互现，沪指险收2800点，深证成指、创业板指表现更佳，资金继续借道股票ETF逢低入场。不过，格林基金也认为，以当前宏观面和政策预期来看，出现大级别的反转难度较大，但是随着预期切换和政策加码，交易情绪有望回暖，小级别的反弹可以预期，反弹方向可以从超跌品种中选择。中长期维度看，“分红+回购”将继续主导股票的定价。(2024-09-04 13:42:00)

8月国内制造业PMI回落至年内和历年同期低位。8月31日公布的8月官方制造业PMI录得49.1%，较上月回落0.3个百分点；制造业PMI连续四个月保持在荣枯线下，不仅年内维度已回落至2024年内低点，也创下2009年以来历年同期的最低值风险提示：宽信用政策力度强于预期；地产政策放松力度高于预期；资金边际收紧。(2024-09-03 08:02:00)

8月27日，中证指数公司研究推出中证A500指数，该指数将于9月23日正式发布。此举旨在从多维度反映A股各行业代表性公司整体表现，为市场提供多元化业绩基准与投资标的。截至7月底，中证指数公司管理的宽基指数合计跟踪规模达1.48万亿元，近三年年化增长48.2%。中证指数公司表示，下一步将结合市场发展持续加强宽基指数体系建设，为中长期资金入市提供高质量指数供给，引导树立长期投资、价值投资、理性投资理念。(2024-08-28 02:42:00)

华泰证券研报表示，复盘2017年~2024年8月，景气周期、供应链配套突破、价格因素是影响板块的主要因素，当前PE估值已处19年以来相对底部，或已经充分包含了悲观情绪。而中长期来看，“全球化和智能化”或打开零部件企业成长天花板，带来业绩和估值双击。从产品维度看，行业变革的重心已偏向汽车智能化，看好相关公司 24 年下半年配套单车价值量的提升和全球范围项目的开拓。(2024-08-23 07:48:00)

近日，央行多次引导长债买卖并加强风险防控，债市出现明显调整，部分以债券资产为主要配置方向的固收类基金收益也出现回落，近两周，逾3000只债基净值出现回撤，占比高达82%。在央行政策、经济基本面、货币政策变化等诸多影响市场变化的因子背后，对债市波动敏感的个人投资者数量的日渐增多，及其背后隐含的债基零售化浪潮也愈发被人关注。“与过去10年相比，当前债券利率中枢有一定幅度下行。但中期维度，国内经济增速仍有望保持在一定水平，债券依旧能提供一定票息，并与其他资产形成一定的对冲关系，因此，国内债券依旧是资产配置中的基石(2024-08-20 11:57:00)

中信证券研报认为，对标日系车企全球化历程，出海能够为中国汽车行业带来10年维度增长机遇，出口研究重要性凸显。据海关总署，2024年上半年我国乘用车实现出口251万辆，同比增长28.4%，继续维持增长态势。全球化是中国车企走出内卷，获取更大利润蛋糕的必然之路，短期来看整车出口仍是我国车企出海的主要方式。(2024-08-16 08:01:00)

长城基金陈子扬属于“周期派”选手，他坚持以周期思维把握产业节奏，在行业景气低点筛选优质个股，从“品质、景气、估值”三个维度综合研判，重点关注临近周期拐点、收益风险比占优的行业，从中精选价格合理甚至偏低、景气改善的优质企业。近期周期股表现震荡，陈子扬认为，海内外多重因素有望持续利好周期板块，后续将重点关注贵金属、工业金属、养殖、化工、能源等景气逻辑较强的方向。此外，陈子扬认为，供给干扰增加、缺乏资本开支是过去几年资源品领域的普遍现象，能源结构转型、供应链重构或将提振资源品需求，有望提供持续的较高投资回报。同时，和海外优质资源品企业相比，国内资源品龙头具备更大的成长潜力和显著的估值优势。(2024-08-12 07:00:00)

近日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，文中“激发改善型消费活力”中提到教育和培训消费，被市场解读为利好，有观点认为教培行业复苏在望，资金扎堆涌进该板块个股。券商中国记者梳理发现，近几年教培板块个股持续低迷，有个股股价相对高点跌去了90%，也有基金经理卖飞近期大涨的教育牛股。朱慧琳认为，目前板块处于估值和业绩同时上修的过程中，短期要关注业务的恢复速度，可以通过对牌照、网点、招生数据和客单价变化等多维度的持续跟踪来综合分析判断。中长期，主要关注上市公司报表质量、市场竞争格局及政策导向等方面的变化情况。(2024-08-08 06:55:00)

天风证券研报指出，政府加大设备更新和消费品以旧换新政策支持力度；政策拉动效果显现，全年需求有望得到较强支持，以旧换新需求呈现加速趋势；政策端&供给端发力，下半年汽车行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。投资建议：重点看好奇瑞产业链；赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱。风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。(2024-07-30 07:27:00)

随着公募基金二季报披露结束，贝莱德、富达、路博迈、施罗德、联博等外商独资公募旗下权益类基金的二季度末持仓情况和最新投资策略浮出水面。富达传承6个月持有期股票基金经理周文群表示，后市她持续看好相对稳健的高股息板块。另外，她会继续关注全球定价的上游资源品板块，紧密跟踪AI应用持续发展对科技行业的整体拉动情况。(2024-07-22 03:08:00)