价值

“DeepSeek正在引发世界对中国AI产业、中国科技资产，甚至中国整体资产的价值重估。”在接受券商中国记者采访时，一位基金经理满怀激动地讲道。“在于目前下游应用还没有大规模的爆发，而大量的基础设施投资后能否获得回报存在不确定性，这会导致投资的持续性存疑；此外，还有AI使用的各类安全性问题；AI出现后很多行业会重塑，老公司被颠覆、被取代，原本的应用可能会被模型直接替代。”永赢数字经济智选基金经理王文龙表示。(2025-02-10 14:59:00)

上周三个交易日，股票ETF资金净流出超130亿元中国基金报记者天心2月7日，A股市场全天冲高回落，尾盘有所回升，上证指数收盘站上3300点，创业板指涨超2.5%。金鹰基金认为，近日国内受益于DeepSeek的低成本高效能，市场投资主线从政策博弈逐渐转为产业驱动，海外经济波澜涌动，风险资产波动持续抬升。短期对成长风格维持乐观，关注DeepSeek驱动的TMT相关产业投资机会，并兼顾黄金、国防军工在全球政治经济敏感期的防御价值。(2025-02-10 13:20:00)

中信证券研报表示，由技术变革驱动的春季躁动行情明显加速，交易风格和结构愈发极致，后续行情分化不可避免。中国科技类资产价值正在被全球投资者重估，中美估值差有望收敛从中美重点行业龙头分析来看，发现中国资产估值偏低的行业为互联网、通信硬件、智能车和智能驾驶；估值偏高的为半导体、软件；估值接近的为消费电子。在配置上，预计以AI产业链为核心的科技行情还会演绎，当前建议以产业逻辑为核心，关注景气度确定性高的端侧AI板块；预计后续低波动风格将逐步体现出超额收益，建议突出非美出海主题+消费类和垄断类红利的杠铃策略。(2025-02-10 08:21:00)

DeepSeek的崛起，在全球资本市场掀起一波科技浪潮。近日，高盛、德意志银行、美国银行、贝莱德等多家外资机构纷纷表达了对中国资产和A股市场的看好态度，中国资产的价值重估成为不可忽视的趋势与此同时，外资机构对A股科技公司的调研热情高涨。Wind数据显示，今年以来，汇川技术、石头科技、澜起科技、华工科技、兆易创新、奥普特、中控技术、甬矽电子、丰立智能等科技成长板块公司获得外资机构密集调研。(2025-02-10 07:44:00)

蛇年伊始，机器人等科技板块延续强势，重仓相关公司的基金净值水涨船高，成为权益类基金业绩的领头羊。业内人士认为，从2024年四季度开始，机器人板块发生了一些重要变化，包括国内外人形机器人超预期发展、2025年有望成为人形机器人量产元年，以及政策端的支持，预计机器人板块会成为中长期反复活跃、估值中枢不断提升的板块，具有较高的成长性。具体机会上，王森表示：首先看好机器人核心零部件制造领域，比如执行器、丝杠、减速器、电机、传感器，这些是维持机器人性能的关键保障，同时也是价值最大的部分。(2025-02-10 01:49:00)

“DeepSeek正在引发世界对中国AI产业、中国科技资产，甚至中国整体资产的价值重估。”在接受证券时报记者采访时，一位基金经理满怀激动地讲道。“基于目前下游应用还没有大规模的爆发，而大量的基础设施投资后能否获得回报存在不确定性，这会导致投资的持续性存疑；此外，还有AI使用的各类安全性问题；AI出现后很多行业会重塑，老公司被颠覆、被取代，原本的应用可能会被模型直接替代。”永赢数字经济智选基金经理王文龙表示。(2025-02-10 00:13:00)

近日，千亿级私募景林资产在美国证券交易委员会公布了2024年末的美股持仓情况。数据显示，截至去年末，景林资产在美股市场持有36家公司的股票，总市值为31.65亿美元。景林资产表示，无论是从政策面还是资金面来看，中国资产在2025年面临着重估的机会。作为基本面价值投资者，鉴于目前中国资产估值较低，公司对自下而上研究获取“阿尔法收益”的潜在投资机会充满信心。(2025-02-09 00:06:00)

随着春节假期结束，A股也开启了蛇年的交易日。从这两日的市场表现来看，DeepSeek持续发酵，点燃了科技股行情。在蛇年春节后的首周，DeepSeek核心概念股普遍上涨，热度持续发酵。综合券商研报来看，投资者可关注三大方向：一是算力基建芯片、服务器、液冷等硬件，将受益于国产替代与成本优化需求；二是数据要素，垂类数据资产因模型训练需求价值凸显；三是应用创新，端侧设备和智能体将随着算力成本的下降而爆发，今年已经在验证这个逻辑。(2025-02-09 00:05:00)

兼顾稳健收益与低回撤，低波固收+策略升温中国基金报记者张燕北在近两年股市持续震荡的市场环境下，投资者对固收+基金的需求发生了显著变化，不再单纯追求高收益，采取低波固收+策略的基金逐渐受到市场关注，热度不断攀升。目前，低波型固收+产品的主流方案是配置红利股票或转债类资产，以此实现兼顾稳健收益与较低回撤的目标。“从权益市场而言，去年9月以来，在各项政策推动下，资本市场企稳反弹，市场整体风险偏好边际有所提升，”计旭说，包括人工智能、机器人、低空经济等符合新质生产力发展方向的科技成果不断涌现，股票和可转债都有作为空间，“+”的部分所贡献的弹性可期，因此整体来说，固收+基金的配置价值还在不断提升中。此外，随着市场和产品的发展，不同的收益增厚方式也会更多地涌现出来，固收+基金的发展潜力依然巨大。(2025-02-08 13:25:00)

步入2025年，在科技板块高歌猛进的同时，红利板块却在悄然陷入回调。Wind数据显示，截至2月7日，中证红利价值指数、上证红利指数等均在今年发生了超5%的跌幅，大幅跑输沪深300指数、中证A500指数等主流宽基长城基金则表示，在当前的市场环境下，以“红利为盾，科技为矛”来构建攻守兼备的投资组合，或是布局春季行情的较优解。近年来利率中枢持续下移，当前10年期国债收益率在1.60%附近，低利率环境下，具备高股息优势的红利资产，更有投资吸引力。(2025-02-08 06:57:00)

2024年是ETF基金的快速发展之年。根据上交所统计，截至2024年末，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到1033只，较2023年末增长16%，总规模达到3.7万亿元，较2023年末增长81%。光大证券研报分析，在低利率环境下，高自由现金流资产的配置价值愈发凸显。随着宽货币政策的持续推进，利率处于下行通道，投资回报的中枢随之下降。(2025-02-07 12:10:00)

2025年以来，国际金价持续攀升、屡创新高，尤其春节期间金价狂飙，黄金相关资产受追捧。其中黄金主题基金年内普遍实现正收益。华安基金认为，长期来看，黄金的投资价值依旧凸显。一方面，黄金的分散风险属性不可替代。黄金作为“去美元化”的硬通货，成为央行和投资者对冲风险的核心选择。(2025-02-07 00:15:00)

A股投资轮动风格向来以快制胜，春节后两个交易日，2月6日，年内涨幅超过10%的三大ETF板块已经浮出水面。具体来看，一是机器人ETF板块。银河证券研报指出，春节档影片几乎都是国产IP电影或者续作，高价值IP的电影续作不断推进将激励更多新的优秀IP涌现，有望赋能整个电影IP及周边的授权、衍生、开发系列产业链，国产电影的IP品牌效应已经初步显现。(2025-02-06 18:23:00)

中证报中证网讯春节假期前后，国产AI大模型DeepSeek凭借其“高性能、低成本、强生态”的核心优势，不仅吸引了海内外各界的目光，也为投资者揭示了人工智能领域的更多可能性。随着DeepSeek成为全球现象级模型，AI产业的长期投资价值也获得了更多投资者的认可。李耀柱也提到，2025年单一市场的波动会增加，所以全球化投资仍然是主题。在组合配置思路上，一方面，在全球降息周期的背景下，高分红类资产的相对优势进一步凸显，将重点关注现金流稳定、分红能力突出的公用事业领域，例如电力、电信等行业的龙头企业；另一方面，长期景气度向上的细分领域也值得关注，例如航空产业链，此类行业不仅与科技板块形成互补，还能缓解科技行业因高热度、高拥挤度带来的波动压力。(2025-02-06 14:24:00)

“今年这波行情可能和2014年行情节奏相似，先涨流动性后涨基本面，前期成长风格和主题风格占优，价值股的投资机会则需等待经济恢复的进一步信号。“后期随着经济复苏，企业盈利改善，预计资金会从红利资产流出。”杨夏认为，债券市场表现可作为红利资产投资决策的重要参考指标，如果债券市场出现大幅回调，可能意味着经济开始逐步复苏，此时，投资者应警惕红利资产价格也可能面临调整压力。(2025-02-06 07:31:00)

近期，DeepSeek相关概念股遭市场热捧，科技股的估值不能单纯地以当前业绩为判断标准，如果单纯以市盈率指标来看，部分科技股的估值可能已经超出价值投资的区间。当然，投资者也不能忽视科技股的风险因素，尤其是那些科技含量不高、蹭热点的伪科技上市公司。科技行业的竞争异常激烈，技术迭代速度极快，市场变幻莫测。(2025-02-06 07:23:00)

2月5日，港股市场表现平平，但港股相关ETF却十分活跃，多只基金大涨，且有产品单日换手率超过6倍，ETF的亮眼表现源于春节期间港股积累的上涨——恒生指数和恒生科技指数涨幅高达5.53%及10.23%。从数据来看，虽然2024年南下资金更为青睐高股息板块，但当前多名基金经理依旧旗帜鲜明地看好科技行业。博时基金李庆阳在四季报中表示，展望未来，虽然港股市场整体市场环境有所走弱，但综合来看，市场仍具有较好的配置价值。首先美元降息有利于香港市场释放流动性。(2025-02-06 07:03:00)

公募展望节后A股市场走势：对后市保持乐观，一手抓“成长”，一手抓“红利”春节假期过后，A股如期开市。站在农历新年开端，后市行情如何？哪些投资机遇值得关注？“随着人形机器人量产接近，我们重点关注拥有供应链优势、技术具有护城河、价值量较大的优质人形机器人产业链公司，包括机器人总成商、丝杠及设备、减速器、传感器、电机、灵巧手等。”张璐说。(2025-02-05 12:01:00)

不低于1000亿元，保险资金第二批长期股票投资试点落地近日，金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点，规模为520亿元。中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、阳光人寿保险股份有限公司及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。詹余引进一步分析，《方案》围绕保险资金提出的系列举措针对性强，在目前债券市场利率整体下行、保险资金利差损风险加大的背景下，上述措施有利于商业保险公司逐步提高A股投资比例，有效增厚长期收益。对于资本市场而言，商业保险资金入市也有助于改善投资者结构，增加长期价值投资者比重，提升市场内在稳定性。(2025-02-05 08:46:00)

龙年落下帷幕，蛇年大幕开启。从公募基金的业绩表现看，龙年是个丰收年。依靠2024年9月下旬以来的强势反弹，农历龙年的业绩整体不错，近九成主动权益类基金取得正收益，平均收益超14%，470多只基金回报逾30%，表现最好的基金飙涨94%中泰星元价值优选基金经理姜诚表示，中国经济的韧性足够，长期潜在回报率在世界主要经济体中仍然居前，产业结构升级的空间巨大，权益类资产受益于相对更低的估值，在全球主要市场中吸引力排序靠前，当前比几个月前要更乐观一些。(2025-02-05 01:36:00)

华泰证券策略研究发布报告称，中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平或是关键。华泰证券策略研究发布报告称，中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平或是关键。(2025-02-03 07:52:00)

开年首月，公私募基金积极布局，密集调研以探寻投资机遇，其中人形机器人领域再次成为关注焦点。基于这样的行业特性，张璐表示将重点关注一些拥有供应链优势、技术具有护城河且价值量较大的优质人形机器人产业链公司，包括机器人总成商、丝杠及设备供应商、减速器、传感器、电机、灵巧手等。(2025-02-03 00:00:00)

国家发展改革委、中央网信办等六部门近日联合印发《关于完善数据流通安全治理更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》，要求推动数据高质量发展和高水平安全良性互动，充分释放数据价值，促进数据开发利用。数据流通安全治理规则是数据基础制度的重要内容。据了解，下一步，国家发展改革委、国家数据局将加强统筹协调，会同有关部门，完善细化规则，强化部门协同，开展试点试验，适时发布数据流通安全治理典型案例，充分发挥示范作用，营造创新环境，促进数据安全有序流通。(2025-02-01 13:50:00)

老牌百亿私募重阳投资董事长王庆日前接受记者采访时表示，A股市场经过长时间的调整和整固之后，市场的价值底已经非常坚实。随着宏观政策的持续加力、股票市场生态更加重视股东回报，以及中国经济自身强大竞争力的延续，对新一年A股市场的表现依然有保持乐观的底气。老牌百亿私募重阳投资董事长王庆日前接受记者采访时表示，A股市场经过长时间的调整和整固之后，市场的价值底已经非常坚实。随着宏观政策的持续加力、股票市场生态更加重视股东回报，以及中国经济自身强大竞争力的延续，对新一年A股市场的表现依然有保持乐观的底气。(2025-01-31 17:46:00)

美东时间周三，美股三大指数下跌，截止收盘，道指跌0.31%，纳斯达克指数跌0.51%，标普500指数跌0.47%。半导体股走势分化，阿斯麦涨超4%，业绩报告称其去年第四季度新增订单金额超预期暴增，阿斯麦CEO称DeepSeek的出现是好消息，“无论是谁，降低成本对阿斯麦都是好事，成本降低意味着AI可以有更多应用，更多应用就意味着更多芯片”；英伟达跌超4%。在美国联邦检察官去年11月指控高塔姆·阿达尼及阿达尼集团其他高管受贿后，斯里兰卡开始重新审查阿达尼集团在当地的项目。据指控，阿达尼集团向印度政府官员支付了超过2.5亿美元的贿赂款，以获得价值数十亿美元的太阳能项目合同和融资，同时在向美国投资者融资时隐瞒了该计划。(2025-01-30 04:30:00)