交易型基金

随着市场情绪回暖，不少资金借道上市型权益基金入市。由于二级市场成交价格远高于基金净值，近日多只股票ETF或LOF密集发布溢价风险提示公告，部分产品甚至启动临时停牌。业内人士分析，本轮上市型基金轮番出现溢价，主要是因为不少资金借道交易型基金入市。一方面，交易便利、费用低廉、运作透明的ETF已被越来越多投资者认可，ETF规模突破3万亿元就是最好的证明；另一方面，处于高溢价状态的产品存在套利可能，也吸引投资者参与(2024-10-10 11:59:00)

伴随近期市场波动加大，部分热门赛道出现回调，基金机构掘金市场的视角又出现明显变化，此前基金占比较大的白马股二季度遭减持，成长股、科技股获青睐。一些中小市值股票、甚至是相对冷门的行业和公司，也都获得基金机构的密切关注。对于投资者比较关注的ETF基金，张竣杰表示，ETF基金作为上市交易型基金是未来的投资趋势，作为普通投资者也可以参与并且卖出不收印花税，既可以参与场内的波动也利于灵活操作。此外，对于中长期投资者，ETF基金本身投资的标的可以覆盖行业优质公司，未来走势大概率跑赢绝大多数行业个股。(2021-08-19 08:51:00)

场内交易型基金发展壮大、产品日益多样化的趋势依然在继续，沪深两大交易所对场内交易型基金的发展和创新也愈加重视。未来，场内交易型基金将在改变基金市场格局中扮演更加重要的角色。(CIS)(2020-07-29 19:55:49)

业内专家认为，对于ETF这类场内交易型基金产品而言，流动性是关乎投资成败的重要因素，如果流动性较差，每天成交量非常少的话，容易出现“想买买不到、想卖卖不出”的尴尬局面。(2019-02-15 00:18:00)

银华基金(博客,微博)也以丰富的被动化投资管理经验和突出的交易型基金管理能力，为银华中证央企结构调整ETF联接基金的运作提供实力保障。(2018-10-18 00:00:00)

也正因如此，虽然近年来交易型基金密集上市，但事实上各类交易型基金场内交易冷清、流动性不足等问题愈来愈突显。数据显示，LOF场内基金出现零交易的现象比比皆是，情况似乎比我们想象的更加严重。(2017-05-15 06:44:00)

李晓亮则表示，量化对冲是一个新事物，政策变化极容易影响量化收益。在此背景下，量化基金开始进行多策略配置，把资产分散化处理，降低风险。同时通过打新来增厚收益。从长期来看，股指期货指数增强策略将是极其重要的配置方式。(2016-11-17 07:49:00)

有业内分析师认为，场内交易萎靡不振需要分情况讨论，分级A目前溢价率较高交易量难以放大，市场上涨预期不高导致分级B参与者减少，而一些大型ETF交易量萎缩与股指期货交易有关，在2015年，股指期货成交较旺盛时，ETF是很好的期限套利工具，目前交易受限，ETF交易也受牵连。(2016-11-02 07:20:00)

另外，对于市场行情较有把握的投资者，还能通过交易型基金实现套利。以LOF基金为例，LOF基金的套利来自基金净值与实时成交价格间存在的价差。(2016-08-17 18:37:45)

基于上述分析，可以看到短期市场情绪仍较弱，一有风吹草动就容易引发大跌。从海通金工统计的结果来看，2010年以来两会前5 个交易日市场上涨概率高达83.3%，而两会期间市场下跌概率为66.7%，因而随着下周两会的临近，投资者不妨借助反弹，逢高减仓。(2016-08-08 18:33:14)

报告指出，工银瑞信深证红利ETF作为交易型基金，可为短线波段操作博取收益，同时作为一个兼顾价值与成长性的指数基金，对于有一定风险承受能力的投资者而言，该基金也可以作为长期资产配置。(2016-07-29 08:58:29)

另外，对于市场行情较有把握的投资者，还能通过交易型基金实现套利。以LOF基金为例，LOF基金的套利来自基金与实时成交价格间存在的价差。(2016-06-24 12:45:18)

因为ETF产品必须在券商处进行交易，普通银行客户无法购买，联接基金就像是一个大的批发零售商，它从目标ETF处批发购买份额，再通过银行柜台零售给普通中小客户，在银行客户和交易型基金ETF之间架起了一座桥梁，给银行客户提供了更便宜、更丰富、更高效的投资选择。(2016-05-30 12:40:16)

拒绝浪费和挥霍钱财的土相星座投资者，在投资中也会非常注重控制投资成本，例如，他们可能会选择交易费率更为低廉的LOF和ETF等交易型基金。其中LOF基金在场内交易的费用比场外交易最多可以便宜80%左右。(2016-05-26 13:10:57)

因为ETF产品必须在券商处进行交易，普通银行客户无法购买，联接基金就像是一个大的批发零售商，它从目标ETF处批发购买份额，再通过银行柜台零售给普通中小客户，在银行客户和交易型基金ETF之间架起了一座桥梁，给银行客户提供了更便宜、更丰富、更高效的投资选择。(2016-03-10 14:28:41)

对于稳健型投资者而言，仍建议继续关注黄金ETF和保本基金，周小川在经济50人论坛上强调金融危机以来全球过度依赖货币政策，易纲则表示货币政策要避免过度宽松，否则容易引起汇率贬值压力。(2016-02-23 09:50:00)

数据显示，1月底以来，创业板指数悄然反弹，资金净流入创业板等指数ETF基金态势明显，尤其是春节后的两个交易日，创业板 ETF基金的净流入份额分别为2.88亿份和2.98亿份，净流入金额分别为5.71亿元、6.19亿元。(2016-02-17 09:03:00)

在构建基金组合上，不同风险承受能力的投资者的投资比例可以略有差别：积极型投资者可以配置60%的主动型股票混合型基金、20%的指数型基金、10%的偏债型基金，另外10%配置在ETF、LOF、杠杆基金等交易型基金品种上，以获取波段操作的超额收益；稳健型投资者可以配置40%的主动型股票混合型基金、10%的指数型基金、30%的偏债型基金、20%的货币市场基金；保守型投资者可以配置30%的主动型股票混合型基金、30%的偏债型基金、40%的货币市场基金。(2015-12-19 20:58:06)

交易型基金的波段性操作，适合风险偏好适中，但又希望赚取高于市场平均收益，且具备一定技术分析能力的个人和机构投资者。基金波段操作的一大优点是便于研究。基金跟大盘的关联度极高，尤其是指数ETF。(2015-11-11 16:09:44)

在仔细阅读过这些文字确信自己已经充分理解了其中的涵义后，如果仍不想放弃停止定投的想法，说明你已具备了直接面对市场搏击风浪的心理素质和专业能力，则可以考虑选择指数基金、封闭式交易型基金进行择时操作，自然没必要再借助定投了。(2015-11-05 16:20:50)

对于基金投资者来说，当前对海外基金的配置应继续持谨慎态度，密切关注未来经济动向以及市场走向。在基金选择上，当前国内9只QDII基金投资风格和理念差异已比较明显，且风格基本稳定。(2015-09-25 10:04:31)

在构建基金组合上，不同风险承受能力的投资者的投资比例可以略有差别：积极型投资者可以配置60%的主动型股票混合型基金，10%的指数型基金，20%的纯债型基金，另外10%配置在封闭式基金、ETF、LOF、杠杆基金等交易型基金品种上，以获取波段操作的超额收益；稳健型投资者可以配置50%的主动型股票混合型基金，30%的纯债型基金，20%的货币市场基金；保守型投资者可以配置20%的主动型股票混合型基金，40%的纯债型基金，40%的货币市场基金。(2015-09-08 10:15:39)

对于当前分级基金的投资策略，海通证券在其最新发布的交易型基金周报中认为，从分级基金折溢价率来看，折溢价套利目前仍处于较好的契机，对于后市看平或者看多的投资者可以通过折溢价套利介入其中增强收益。(2015-09-08 07:02:00)

在构建基金组合上，对于不同风险承受能力的投资者可以略有差别：积极型投资者可以配置60%的主动型股票混合型基金，20%的指数型基金，10%的偏债型基金，另外10%配置在ETF、LOF、杠杆基金等交易型基金品种上，获取波段操作的超额收益；稳健型投资者可以配置40%的主动型股票混合型基金、10%的指数型基金、30%的偏债型基金、20%的货币市场基金；保守型投资者可以配置30%的主动型股票混合型基金、30%的偏债型基金、40%的货币市场基金。(2015-06-01 22:01:38)

方南：就上市基金而言，其套利机会主要存在于二级市场交易价格与基金净值本身的折溢价水平：当二级市场份额的交易价格较基金净值存在相当程度的溢价时（足以覆盖交易成本和时滞风险成本等），可以在一级市场申购后转为场内份额在二级市场卖出获利；相反，当二级市场份额的交易价格较基金净值存在相当程度的折价时（足以覆盖交易成本和时滞风险成本等），可以以在二级市场买入份额后转为一级市场份额赎回套利。(2015-05-31 20:18:37)