化工

国泰君安研报指出，化工正处于磨底阶段。供给端，虽然资本开支同比下降明显，但资本开支及在建工程仍处于历史高位，预计供需关系改善还需要一些时间；需求端，由于需求回暖是个渐进的过，向上反转的动力仍需要时间酝酿后续判断：展望24年Q4及未来两年，短期来看，虽然24年的“金九银十”旺季不旺，但供给刚性的行业仍表现了较强的盈利韧性，如MDI、钛精矿、磷矿石、三氯蔗糖等品种。中长期来看，基础化工板块或有望于25年逐步走出周期底部，开启温和复苏，推荐具备成本优势的龙头白马以及具备成长趋势的优质企业。(2024-11-12 07:28:00)

前10月主动权益基金收益4.23%，最牛赚超57%2024年前10月市场已经结束，又到了总结公募基金业绩的时刻。汇添富北交所创新精选两年定开混合基金经理马翔表示，展望2024年四季度，重点布局三大投资主线：一是科技创新主线，在AI人工智能、低空经济、自动驾驶、机器人等新科技领域；二是高端制造升级主线，在半导体自主可控、化工新材料、新能源、机械装备等领域，北交所部分公司在细分领域具有较强的竞争力，卡位好；三是新兴消费主线，中国消费人群庞大，近年来结构性新兴消费亮点频出，在包括医疗美容、运动健身等领域，北交所也有质地不错的公司可以重点关注。(2024-11-01 12:35:00)

今年生猪价格连涨后，养殖企业业绩大增，但反应到资本市场层面，在近期市场大反攻的背景下，养殖板块明显进攻性不足，多只行业ETF业绩表现不佳，年内亏损超10%，远远跑输沪深300。券商中国记者梳理基金经理三季报发现，主动权益基金经理和指数基金经理在养殖板块的增减仓上持不同态度，ETF成加仓养殖板块的主力资金，但多位权益基金经理选择降低仓位，切换至进攻性更强的顺周期、芯片板块中。对于养殖板块增减持的动作，周蔚文表示，基金整体维持较高仓位运作，相对市场超配养殖、基础化工和科技制造业，但考虑到养殖行业的产品价格处于历史较高位置，减持了部分产品成本和产量均有不确定性的公司个股。(2024-10-30 12:54:00)

9月24日以来，市场出现了显著的反弹。展望后市，哪些方向有望成为后续反弹的先锋？是基本面更强的方向，还是前期的超跌标的？是成长领衔还是价值回归？总体来看，在全反弹区间内，业绩困境反转、延续景气的方向更有望得到资金的偏好。结合半年报业绩改善情况以及三季报业绩预期，业绩连续改善的电子、创新药、工业金属、化工、养殖，以及业绩拐点可能已经出现的创新药、家电、汽车有望成为后续的反弹先锋。(2024-10-28 01:11:00)

本周A股指数继续集体上涨，上证指数全周上涨1.17%，收于3299.7点；深证成指上涨2.53%，创业板指上涨2.00%。盘面上看，行业指数涨多跌少，本周仅银行板块下跌1.86%，其余板块悉数收涨，电力设备、轻工制造以及通信行业涨幅居前。化工行业的另一家机构调研热门公司为卫星化学，本周有171家公司参与调研该公司。卫星化学是国内丙烯酸及酯、高分子乳液和功能性高分子材料的规模化生产商之一，三季报显示，该公司经营业绩稳中有升，其中第三季度毛利率升至近两年最高水平(2024-10-26 00:34:00)

市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。盘面上，全天市场热点快速轮动，其中新能源赛道股展开反弹，风电、光伏方向领涨，军工股一度冲高，化工股尾盘异动。游戏方面，当前游戏行业整体处于估值低位，而较多公司在2024年四季度及2025年有相对积极的产品排期，具备优质内容储备、基本面扎实的公司将率先修复。(2024-10-23 15:12:00)

随着上市公司三季报密集披露，社保基金2024年三季度末重仓股及持股变动情况浮出水面。数据显示，截至10月21日，已有191家上市公司披露了2024年三季报，其中有34家上市公司的前十大流通股东中出现了社保基金的身影，社保基金在7只个股的持股在2024年三季度新进前十大流通股东序列，社保基金对10只个股在2024年三季度持股数量增加。从行业板块持仓情况来看，截至10月21日，2024年三季度末，社保基金对有色金属、基础化工、医药生物行业持仓市值居前，分别为31.38亿元、13.75亿元、11.41亿元。此外，社保基金对国防军工行业持仓也超过10亿元。(2024-10-22 11:55:00)

国泰君安证券研报认为，工业气体下游以钢铁、化工、机械制造等为主，具有顺周期属性，有望随下游需求复苏而稳步增长。根据卓创资讯数据，截至2024年9月25日，全国空分装置平均开工负荷率至66.35%，较9月初下滑1.4个百分点。风险提示：1）气体下游需求不及预期；2）气体价格回升不及预期；3）电子特气国产替代进程不及预期。(2024-10-10 07:32:00)

华泰证券研报称，上周市场在政策层层加码下形成流畅的进攻行情，行至此时，投资者关注，第一，阶段性行情还有多少持续性及高度预期，第二，如果进一步参与，风险收益比较好的投资方向。投资者关注有哪些行业低位待补涨，我们通过三层筛选，得到的交集为医药/社服/建筑/建材/地产等消费和顺周期品种：1）反转前期各行业涨幅与上一轮最大回撤正相关，考察23Q1高点以来、924“政策组合拳”前后涨跌幅，目前仍有明显修复空间的行业包括传媒/建筑/商贸/计算机/社服/美护/建材/电新/医药/地产等；2）当前估值分位数仍处于2010年以来10%分位数以下的行业，包括农业/建筑/建材/纺服/环保/轻工/医药/社服/化工/地产等；3）以海外前20大主动型管理机构为观测样本，截至24Q2，地产/医疗/可选消费的外资配置系数环比降幅居前，且配置系数处于2018年以来低位。(2024-09-30 07:34:00)

A股延续暴涨态势，沪指站上3000点整数关口。9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。展望后市，农银汇理基金认为，本次政策组合拳超市场预期，预计大盘股后续走势或优于小盘股。一方面，红利基本面仍在，可关注石化、家电、教育出版、港口、银行等具备现金流稳定性的行业；另一方面，政策执行落地有望继续改善市场风险偏好，估值较低、业绩稳定性强、未来仍有较高增速的成长型行业有望迎来估值修复，主要集中在电子、通信、电力设备、医药生物、基础化工等。(2024-09-26 20:58:00)

国泰君安研报表示，2024年上半年基础化工指数先反弹后下跌，总体与两大指数走势共振。五月涨价行情反弹后受行业景气下行影响，整体表现不佳。风险提示：经济复苏不及预期，产能集中释放，贸易摩擦，成本端剧烈波动。(2024-09-12 07:55:00)

从整体来看，多位知名基金经理对持仓结构进行了调整，更加看重上市公司质地。谈及后市布局策略，基金经理大多表示，将密切关注上市公司半年报，实行均衡配置的策略公募基金2024年中期报告披露落下帷幕，基金的持仓全景图得以曝光在陈一峰看来，当下多个行业均有十分优秀的公司估值处于历史低位，因此加大了对一些竞争优势突出、长期盈利模式较好的重点公司的关注力度，目前相对看好的公司主要集中在食品饮料、电力设备、化工、医药、农业等细分领域。(2024-09-02 01:52:00)

A股半年报落下帷幕，上市公司中期答卷如期交付。其中，大部分公司的成绩单成色十足，财务表现可圈可点。基础化工板块，在上游原料降价、下游产品价格上升因素助推下，上半年部分企业净利润得以不同程度提升。数据显示，截至8月30日，石油石化和基础化工行业的深市259家化工公司中已有249家披露上半年经营业绩，合计实现净利润277.80亿元；200家公司实现盈利，占比八成；119家公司盈利同比增长，占比近五成。(2024-08-31 01:30:00)

私募排排网统计数据显示，8月份以来，截至8月28日，共有161家公募机构进行了上市公司调研，调研覆盖到28个申万一级行业中的517家上市公司，合计调研次数达7671次。较7月份相比，参与调研公募机构数量增长11.81%，调研覆盖上市公司数量增长4.23%，调研总次数增长59.18%。从行业覆盖公司来看，有16个申万一级行业中被调研上市公司不少于10家，其中有色金属、轻工制造、农林牧渔、通信、食品饮料、家用电器、交通运输、环保、国防军工有10家至19家上市公司被调研；机械设备、计算机、基础化工、电力设备、汽车有28家至50家上市公司被调研；电子和医药生物有不少于75家上市公司被调研。(2024-08-30 04:52:00)

本周机构最新关注个股曝光。据证券时报·数据宝统计，本周，63家机构合计进行1020次评级，共计346股被券商研报给予“买入型”评级。芯原股份今年上半年实现营业收入9.32亿元，其中第二季度环比增长92.96%。公司表示，在手订单已连续三个季度保持高位；截至上半年年末，在手订单22.71亿元，预计一年内转化的比例约为81%，为公司未来营业收入增长提供了有力的保障。(2024-08-18 07:21:00)

近期，A股在外围市场大幅波动中韧性十足。进入8月中旬，中报密集披露期市场将如何表现？景气持续/景气迎来拐点的行业可能是：上游周期大宗板块的黄金/航运/化工部分分支如维生素。(2024-08-12 07:56:00)

长城基金陈子扬属于“周期派”选手，他坚持以周期思维把握产业节奏，在行业景气低点筛选优质个股，从“品质、景气、估值”三个维度综合研判，重点关注临近周期拐点、收益风险比占优的行业，从中精选价格合理甚至偏低、景气改善的优质企业。近期周期股表现震荡，陈子扬认为，海内外多重因素有望持续利好周期板块，后续将重点关注贵金属、工业金属、养殖、化工、能源等景气逻辑较强的方向。此外，陈子扬认为，供给干扰增加、缺乏资本开支是过去几年资源品领域的普遍现象，能源结构转型、供应链重构或将提振资源品需求，有望提供持续的较高投资回报。同时，和海外优质资源品企业相比，国内资源品龙头具备更大的成长潜力和显著的估值优势。(2024-08-12 07:00:00)

随着上市公司半年报陆续披露，不少基本养老保险基金、社保基金的布局动作频频，金属、非金属与采矿、化工、汽车零配件等行业获配置。基本养老保险基金积极新进布局Wind数据显示，截至8月6日，基本养老保险基金产品二季度密集现身7只个股的前十大流通股东，合计持股8241.48万股，合计持股市值达10.43亿元，主要集中在金属、非金属与采矿、化工、汽车零配件等行业。深圳某私募人士称，社保基金会选择一些行业龙头标的进行布局，如化工产业、新能源、半导体等，此外也会在创业和科创板上优选行业龙头或分红稳定且股价偏低的股票；而养老金则偏好于大盘蓝筹股和现金流稳定的股票，追求长期稳定回报，更偏爱工业制造、科技信息等板块。(2024-08-07 00:20:00)

今年以来，红利基金以高股息、低估值的特点吸引投资者关注。即使7月以来红利策略整体下行压力较大，超额收益出现一定回调，但不少红利基金仍收获不小涨幅。鲁西化工、川投能源、南京银行、梅花生物的上半年净利润呈现同比增长。鲁西化工增幅最大，公司预测上半年净利润约11亿元~12亿元，较去年同期变化约为467.04%~518.59%。(2024-08-05 02:13:00)

投资要点历史上影响A股8月走势的核心是经济和盈利基本面、政策和外部事件。2010年以来历年8月上证综指涨跌不一，14次中有7次上涨。8月走势主要由经济和盈利、政策和外部事件等驱动。关注扩大内需和安全相关的有色、化工、军工、消费、银行等。有色金属：一是工业金属方面，近期美国就业和经济数据走弱，市场开始交易衰退预期，铜价走弱，基本面方面，受铜价重心回落和产成品库存下降，下游开工如期回升；贵金属方面，短期看，美国处于数据真空期，黄金买点或需等持仓量企稳，在美国货币和财政政策双宽松，美元信用收缩背景下，黄金价格上涨的中长期逻辑坚挺(2024-07-28 10:43:00)

投资要点红利跑赢沪深300主要是由经济基本面偏弱、政策或外部负面冲击等因素驱动。复盘2005年以来中证红利指数相对沪深300的比价5次上行时期，可以看到：经济基本面偏弱是红利跑赢沪深300的核心原因，5次中有4次PMI回落，3次投资增速下行关注扩大内需和安全相关的有色、化工、军工、消费、银行等。有色金属：一是工业金属方面，锂金属供给相对稳定，下游需求仍然较弱，动力市场需求较差，储能小幅拉动需求；贵金属方面，降息预期下本周黄金、白银价格近期均有上涨，预计有望继续保持高位(2024-07-21 10:08:00)

近日，公募基金2024年二季报进入密集披露期，部分百亿基金经理的最新调仓动作随之曝光。从二季报来看，富国基金朱少醒管理的富国天惠，连续2个季度对贵州茅台进行了减持；汇丰晋信基金陆彬管理的多只基金，则同时加仓了明阳智能、深信服等个股，且认为新能源行业已经到即将出清产能的阶段；交银基金杨金金维持了自己以电力、贵金属、化工为主的投资组合，但同时也对部分涨幅较大的个股进行了止盈。杨金金在二季报中表示，报告期内，组合在公用事业、贵金属以及化工机械等行业获得了超额收益，后续，组合仍将维持相对均衡的行业配置，并对个股进行适当调整，整体选股和配置思路仍沿着细分行业供给格局改善、自由现金流提升及注重股东回报的角度出发进行选股及配置。(2024-07-20 07:07:00)

对于过去的二季度，丘栋荣仍不吝笔墨，谈及在转型、债务、地缘等充满挑战的背景下，经济或市场非稳态，权益资产表现更为分化，几年之前略显鸡肋的红利资产是今日的“明珠”，风浪中大船更如磐石而扁舟飘摇不定。中国的高质量发展和化解风险是重要的宏观背景，当下普遍看重确定性，而保持在场且敢于想象的难度颇高。另外，中庚小盘价值重点关注中小盘成长股和价值股。丘栋荣坚持三条标准，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头，自下而上挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股，比如机械、农林牧渔、医药制造、电力设备与新能源、基础化工、国防军工、汽车零部件等；中庚港股通还重点关注业务成长属性强、未来空间较大的医药、互联网股和智能电动车等科技股。(2024-07-19 16:04:00)

今时不同往日，用来形容上半年主观策略与量化策略的业绩颇为贴切。私募排排网统计数据显示，上半年百亿级私募平均收益率为正，正收益占比超过四成。望正资产也称，目前正重点布局互联网、食品饮料、化工、医药等行业中经营质量较高的企业，以及AI浪潮下具备核心竞争力的科技公司。(2024-07-14 07:55:00)

近期，资金利率水平持续下行，权益市场震荡不断，给“固收+”基金管理人带来了较大考验。“固收+”基金经理获取超额收益、控制波动回撤的难度也在持续提升。除了上游资源板块，许一还表示，一些中游的周期板块在经历过去两年供给端出清之后，投资吸引力有所提升，特别是对于一些已经出清的细分行业，或许能够挖掘到一定的投资机会。例如，化工当中的制冷剂、维生素等细分行业发展格局已相对平稳，但相比上游资源品而言，可能只是相对中微观的配置机会。(2024-07-12 06:15:00)