白马股

本报记者昌校宇10月份以来，多家百亿元级私募机构“开门迎客”，在A股反弹趋势下提振市场信心、引入增量资金。有头部量化私募机构在“封盘”大半年后首次对外募资，开始接纳新资金；也有知名私募机构分批开放旗下指增策略产品的申购额度，吸引不少投资者的目光；另有多家百亿元私募机构纷纷围绕存续产品做持续营销。具体到投资方向上，调查结果显示，32.89%的私募机构看好科技等成长方向；25%的私募机构更关注大消费、新能源、医药等“白马股”；19.74%的私募机构青睐高股息等大市值蓝筹板块；13.16%的私募机构优选房地产产业链以及有色、煤炭等周期股板块；9.21%的私募机构看好化债、国企改革、并购重组等主题性机会。(2024-10-19 00:08:00)

近期市场呈现震荡态势，增量资金持续借道A股ETF入市。不过，资金流入结构悄然出现分化，大盘宽基指数ETF获加仓的同时，中小盘宽基指数ETF却呈现资金净流出状态。对于近期持续获得资金加仓的军工板块，工银瑞信基金表示，看好下半年行业需求恢复带来的基本面好转，军工白马股有望迎来价值修复。(2024-09-09 07:03:00)

近年来走势不佳的一些白马股，当前已经跌出了性价比。在刚刚披露的二季报中，就有多名基金经理旗帜鲜明地表示看好此类资产。睿远基金傅鹏博表示，随着上市公司半年报披露完毕，投资者可积极寻找景气成长类公司，筛选的过程和标准要更加审慎，需评估好标的未来的现金流创造能力，注重选股赔率和胜率。(2024-09-02 02:17:00)

虽然数年来走势不佳，但不少“白马股”当前已经跌出性价比。去年大放异彩的中小盘个股年内整体重挫，与此同时，多只大市值个股也并不保险，跌幅超过三成的不在少数，其中不乏腰斩的“白马股”公告次日，爱美客股价大跌约12%，此外，包括上海家化、禾迈股份、舍得酒业在内的不少“白马股”也于近日频频遭大跌。睿远基金傅鹏博表示，随着上市公司半年报陆续披露，将积极寻找景气成长类公司，筛选的过程和标准会更加审慎，评估好标的未来现金流创造的能力，注重选股的赔率和胜率。(2024-08-30 15:55:00)

近日，美联储主席鲍威尔明确表示，调整货币政策“时机已到”。市场对此解读为，美联储在9月的议息会议上降息将是板上钉钉。从相关调查结果来看，前述私募问卷显示，在美联储即将开启降息周期的背景下，39.13%的私募最看好今年以来深度调整的科技成长板块；看好银行等红利板块、白马股板块、周期与资源股板块的私募比例分别为26.09%、21.74%和13.04%。(2024-08-29 04:43:00)

今日早盘，A股小幅震荡，个股涨多跌少，小盘成长股略显强势，创业板指、中证500、中证1000小幅飘红，白马蓝筹股稍有回调，上证50、沪深300微幅下跌。盘面上，固态电池、折叠屏、粮食概念、装配式建筑等板块涨幅居前，运输设备、公共交通、电力、酿酒等板块跌幅居前。德邦证券认为，6月以来，多家主流智能手机厂商相继更新折叠屏手机新品。随着续航、重量、软件适配等用户痛点逐步得到解决，折叠屏手机有望迎来快速增长阶段。(2024-08-26 12:15:00)

2019年，84岁的创始人吴志刚将桃李面包交给了儿子吴学亮，本以为能攀上新的高点，却没想到是一路滑坡。从近几年业绩来看，自2020年开始，桃李面包的营收增速从此前的高达16%以上骤降至5.66%，至2023年继续下降至1.08%。桃李面包是东北少有的消费白马股，巅峰时期的市值也曾高达450亿元，且wind数据显示，在2023年末的时候，有260支基金持有桃李面包，其中重仓持股基金有7支，如今桃李面包股价仅为5.58元/股，市值也仅剩89亿元。(2024-08-16 10:18:00)

全市场类基金对一个行业的严重低配，往往被视为一种反向信号。证券时报记者注意到，基金产品在低配军工股后，军工主题基金的回血幅度加速上行，部分产品甚至完全抹平年内近20%的亏损易方达积极成长基金经理何崇恺表示，当前多数优质军工白马股的估值已经处在较为底部的位置，行业市净率也处于历史底部区间，看好“十四五”后期军工行业的超额收益表现，包括受益于信息化提速、自主可控要求的军用电子板块，受益于军用飞机产能转移的发动机产业链，同时关注高精度、低成本的智能化导弹产业链，以及钛合金、碳纤维、高温合金、隐身材料等先进军用材料板块。(2024-07-29 06:26:00)

全市场类基金产品的低配往往被行业赛道基金视为一种反向信号，上周，市场下跌中A股、美股在内的全球军工股的强劲走势，或已在部分基金经理的意料之中。易方达积极成长基金经理何崇恺表示，最近两年俄乌冲突以及中东局势的变化增强了中国军事装备建设的紧迫性，军事实力是大国在全球竞争中不可缺少的一环，2024年国防军费预算增速保持在7.2%，依旧是一个比较稳健乐观的增速，预示着军用装备长期增长的潜力，本次装备建设思路的调整有利于份额向经营效率比较高的头部企业集中。当前多数优质军工白马股的估值已经处在较为底部的位置，行业市净率PB也处于历史底部区间，看好十四五后期军工行业的超额收益表现，包括受益于信息化提速、自主可控要求的军用电子板块，受益于军用飞机产能转移的发动机产业链，同时关注高精度、低成本的智能化导弹产业链，以及以钛合金、碳纤维、高温合金、隐身材料等先进军用材料板块。(2024-07-28 09:11:00)

睿远基金2024年二季报出炉！7月17日，睿远基金旗下4只基金睿远成长价值、睿远均衡价值三年、睿远稳进配置两年持有、睿远稳益增强30天持有均披露二季报。纯债方面，在广谱利率下行、有效需求不足以及信贷淡化“规模情结”的影响下，债市的供需矛盾依然延续，这也导致了信用利差进一步压缩。但考虑到央行对于长端利率风险的关注、预算内赤字债券发行后续有望提速以及短端利率下行空间较为有限，本基金在二季度适度降低了债券资产的杠杆和久期，等待后续更好的入场机会。(2024-07-19 00:01:00)

海通证券研报指出，①24Q1白马股持仓变化不大，主因年初基本面和资金面仍处在修复中。②白马内部持仓结构调整受基本面和预期影响，出海相关行业加仓，医药/电子减仓。除此之外，还可以关注硬科技制造及医药。24年政府工作报告强调要发展新质生产力，为未来产业发展指明方向。具体可关注两个方面：一是硬科技制造。(2024-04-28 09:08:00)

最近，不少白马股出现跳水大跌，前有宁德时代，今有格力电器。昨日开盘后，格力电器就遭遇了大幅跳水，最终下跌7.09%。面对难熬的下跌和短期的不确定性，我们很容易陷入怀疑和焦虑，但想一想长期的“诗和远方”，或许很多问题都会迎刃而解。(2023-12-21 08:39:00)

约百家上市公司近日因回购等事项发布公告，披露了前十大流通股东的最新变动情况，有多位知名公私募基金经理的加仓动作浮出水面，大消费、医药、科技及新能源等赛道成为重点选项明泽投资基金经理郗朋表示，临近年底，市场面临估值切换行情，医药、汽车、新能源及大消费等赛道，有不少白马成长股，以基金重仓股为代表的白马成长组合估值处于历史估值中低水平，具备较好的投资性价比。(2023-12-12 05:48:00)

11月以来，A股小微盘股行情持续火热；但在近日呈现高位遇阻回落态势。中国证券报记者从私募业内调研了解到，面对本轮小微盘股“烈火烹油”的快速上涨，私募“淘金”小微盘股态度积极方信财富投资基金经理郝心明向中国证券报记者表示，从历史经验看，小微盘股策略是基于A股生态下特有的风格投资策略，在长期的实践中已经被证实是适合A股的投资方法，目前正是这一策略被市场重新认识的阶段。一方面，在前期白马蓝筹板块整体表现相对不尽如人意的情况下，市场选择小微盘股作为“突破口”完全顺理成章；另一方面，小微盘股的基本面参差不齐，单个公司的投资风险和股价波动性相对更大，当这一板块成交量剧烈放大之后，“交易拥挤度过高后的调整”在所难免。(2023-12-05 04:15:00)

“双十一”落下帷幕，千万“剁手族”还沉醉在“捡便宜”窃喜之中时，敏锐的基金公司已捕捉到了最新消费趋势变化，着手新一轮投资布局。其中针对国货消费火爆现象，兴证全球基金直言，在消费力逐步恢复的当下，国货品牌得到进一步的挖掘和认可。随着年底大促的进程，国货品牌销售有望得到进一步催化，但长期是否能够留住客户，依然要看品牌们拿出怎样的服务和产品来应对。(2023-11-14 15:08:00)

A股终于迎来一次暴力上涨，这次“转角”真的来了吗？在过去三年多的时间里，A股走势疲弱，部分绩优股遭遇了股价“腰斩”。投资者在投资生涯中一定能碰到巨幅波动。即使巴菲特旗下的伯克希尔，在历史上也有三次超过50%的巨幅波动，但随着内在价值与日俱增，这类公司最终都能收复严重下跌的失地。(2023-10-29 07:09:00)

主动权益基金正遭遇历史第三次大级别调整。沪指失守3000点，再度成为市场舆论热点。据统计，这已经是沪指自2007年年初第一次站上3000点以来，第52次跌破3000点。对于近期的市场走势，华夏基金认为，虽然无从判断市场准确的回调时间和幅度，但当前已处于极低位置，尤其是近日白马权重股下跌，或是市场自发见底的标志。华夏基金认为，近期，从影响股市的三大宏观变量——“流动性、基本面和风险偏好”来看，底部特征已经出现，从估值上，当前A股、港股市场已经处于极低位置，非常看好权益市场配置价值。(2023-10-24 00:17:00)

上周五，沪指失守3000点，再度成为市场关注焦点。沪指自2007年年初第一次站上3000点以来，在17年的周期中，上证指数在3000点上下不断穿梭，经历过6124点的历史最辉煌时刻，也遭遇过1664点的至暗时刻对于近期的市场走势，华夏基金认为，虽然无从判断市场准确的回调时间和幅度，但当前已处于极低位置，尤其是近日白马权重股下跌或是市场自发见底的标志。近期，从影响股市的三大宏观变量——“流动性、基本面和风险偏好”来看，底部特征已经出现，从估值上，当前A股、港股市场已经处于极低位置，非常看好权益市场配置价值。(2023-10-23 06:33:00)

长假期间，热门旅游城市和景区人潮涌动，旅游市场一派火热景象。在此背景下，沉寂已久的消费板块能否卷土重来？前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，四季度是传统的消费旺季，消费股业绩会有所回升，从而推动股价回暖，当下是布局消费白马股的好时机。他表示，餐饮、旅游、白酒、酒店等行业可能会重新受到投资者的关注。(2023-10-16 08:28:00)

中秋、国庆“双节”如期而至，主打月饼、白酒等礼赠消费能否为低迷多日的消费投资注入新的“强心剂”？这是当前公募基金乃至整个资本市场均予聚焦的热门话题。从宏观经济周期来看，冀楠表示，经济阶段性承压带来商务需求平淡，成为今年制约行业增长的一个重要原因，后续随着稳经济的刺激政策逐步出台，将有助于修复经济增长的信心，这对白酒的消费而言，尤其是商务消费会形成正面支撑。(2023-09-28 06:26:00)

随着半年报业绩逐渐揭晓，部分行业龙头业绩出现下行。其中既包括金龙鱼等消费白马交出上市以来最差成绩单，还包括京东方、三安光电等制造业龙头的业绩失速，还有以南北稀土龙头为代表的上游产业，也出现较大幅度利润下滑经济周期和产业周期的调整，是企业韧性的试金石。借助于每一轮淬炼，在低迷期修炼内功，往往是企业穿越周期的最有力武器。(2023-08-22 01:36:00)

8月7日，A股全天低开低走，创业板领跌。截至收盘，沪指跌0.59%，创业板指跌1%。值得一提的是，当天有多只获得基金重点持仓的白马龙头股大跌，其中，在今年二季度颇受基金追捧新晋重仓股前十的中兴通讯盘中跌停，全天放量成交超91亿元此外，智飞生物、爱尔眼科、药明康德等千亿市值的基金重仓股股价跌幅也分别达到4.4%、3.98%、2.1%。(2023-08-08 00:02:00)

第一批社保重仓股出炉财报季来袭，社保基金持股动向曝光。数据宝统计显示，社保基金最新出现在8股的前十大流通股东名单中，合计持股量达8425.43万股，期末持股市值合计23.17亿元市场表现方面，社保基金重仓股7月以来平均上涨0.13%，涨幅跑输沪指。具体个股看，顺络电子累计涨幅15.01%，表现最好；宏发股份、艾德生物等分别上涨10.02%、4.95%，位居其后。跌幅最大的是泰和新材，累计下跌12.34%。(2023-08-02 11:43:00)

仅仅一个星期，公募基金冠军就是换人了，7月28日，周思越管理的东方区域发展以年内69.17%的回报率领跑公募基金。表面来看，此次座次更迭的意义不同，这是在TMT持仓的基金霸占涨幅前排长达半年之后，消费持仓的基金逆袭，东方区域发展二季报显示，前十大持仓均为酒类个股，这也引发市场对消费等白马股的重新关注。大小盘风格之争还需验证，某FOF基金经理向财联社记者表示，小盘股自4月以来进入调整，稍事休息并不意味着行情的结束。(2023-08-01 08:00:00)

今年以来A股市场行业分化加剧，除了AI、中特估等部分赛道受到资金青睐之外，传统白马股持续承压，偏股型基金指数收益年内收益已经跌超4.6%，这样两级分化的市场对于很多知名基金经理而言也是不小挑战。不少基金经理也在二季报中坦诚目前基金持仓面临的压力，同时也借着二季报披露的时间窗与投资者交流目前所思所想。展望未来，他对2023年下半年及2024年的权益市场审慎乐观，朱红裕称，这种信心来自于对国内库存周期基本见底和海外流动性环境逐渐改善的基本判断，也来自于市场已经较为充分地预期经济发展中的各种困难， 更来自于中国依然有一批胸怀天下、逆向而行、踏实担当的企业家。(2023-07-21 00:17:00)