[导读]:据吴闻粗略测算，以2月3日A股大跌日作为极端情景来看，当天沪深300指数跌幅7.9%，中证转债指数跌幅3.5%，中债综合全价指数涨幅0.5%，假如可转债组合涨跌幅与转债指数相同，那么20%可转债仓位的双债基金净值跌幅约为0.2%，比50%可转债仓位的双债基金跌幅小1个百分点。
吴闻预计上半年政策面相对有利，或维持阶段性小幅降息，债券市场存在交易性机会。
作为拥有12年证券从业经历的基金经理，国寿安保基金吴闻具备混合型基金和债券型基金的双优投资管理经验，擅长可转债投资和信用债配置，具备固定收益全谱系资产综合投资管理能力，风格较为稳健。
对于下半年债市，吴闻表示需要关注稳增长政策的短期影响，以及中期经济增速的影响。短期来看，为实现全年经济增长目标，后期稳增长力度可能会有所加大，利率将有小幅回升风险。中期来看，受CPI回落等因素影响，债券市场将再度迎来收益率下行的机会。结合短期和中期的维度来看，今年上半年债市投资环境更为有利，下半年需要适当关注风险，年底重新关注收益率下行机会。
在他看来，短期债市走势主要关注两个层面：一是疫情对一季度经济增长的影响幅度；二是全面复工的进程。“央行可能阶段性引导利率下行，上半年债券收益率仍有小幅下行空间。”吴闻说。 ... 网页链接