[导读]:价值投资者相信,价格终将反映价值,长期来看,价值是由一个公司自由现金流的贴现所决定的。
投资者的想法是如何影响市场的?凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中提出的“选美比赛”或许可以用来描述金融市场的运行,和人们的行为在其中扮演的重要角色。
凯恩斯将职业投资者的决策比作20世纪30年代伦敦金融圈常见的一种“选美比赛”。比赛要求参与者从100张照片中选出6张最漂亮的,如果一个参与者选出的6张照片最接近全部参与者选出的6张照片,他就是获胜者。在这样的规则下,每一位参与者要挑选的不是他自己眼中最漂亮的人,而是他认为其他参与者最有可能挑选的人。 ... 网页链接