[导读]:股票市场方面，上周股指在蓝筹带动下全线反弹，而成交量进一步萎缩。上证综指涨2.27%，深圳成指涨1.53%，创业板指涨1.10%，沪深300涨2.96%，上证50涨4.12%，中小板指涨1.58%。
中信证券：预计美联储11月降息25个基点概率较高 年内仍有50bps降息空间
近期多起偶发事件引起市场对通胀的担忧。7月CPI同比2.1%，环比0.3%，其中非食品价格同比上升至2.4%；7月PPI环比上涨0.1%，同比小幅回落至4.6%。一是猪价，7月猪价反弹主因是生猪出栏季节性下降，非洲猪瘟虽有影响，但历史上猪疫时CPI猪肉环比只超出均值1-3.5个百分点，考虑到猪肉产量仍处于高位，短期内猪肉价格大涨空间有限。二是豆价，因担心贸易战，大豆贸易商提前备货，导致国内大豆和豆粕库存已飙升至660万吨和120万吨的历史高位，目前大豆和豆粕价格涨幅有限。三是油价，随着去年7月以后油价基数抬升，若要继续保持油价同比50%增幅，则年内油价须达85-90美元/桶，结合近期油价回落看难以达到。四是汇率，我国进口消费品占比小，人民币贬值对CPI直接影响相对有限。五是水灾，寿光水灾使8月蔬菜价格环比涨幅近10%，将抬升8月CPI环比约0.06个百分点，但去年基数较高、洪灾对菜价影响持续性不强，预计CPI同比不会因鲜菜分项而出现暴涨。结合以上五点，国寿安保预计三季度CPI同比将会在2%以上震荡，年内CPI同比很难超过3%。而PPI下行节奏可能由于钢铁限产、基建预期、油价上涨及输入性通胀而延缓，但由于内需回落，工业品库存增速较高，加之去年四季度PPI高基数，后续PPI上行动力不大。综上所述，国寿安保基金认为，年内CPI通胀压力可控，PPI下行趋势难改。 ... 网页链接