[导读]:上周，国债收益率短下长上，对应1Y、3Y、5Y、7Y、10Y收益率分别变化16、16、10、6、10BP.10Y国债收益率收于3.65%，处于历史60%分位数。曲线形态平坦化。
1、基建与消费板块领跌，信息消费与原材料板块支撑市场，继续杀跌空间有限。三季度大盘搭台后小盘表现概率更大，倾向于原材料和科技板块的双龙头配置。
2、周初农六师技术性违约、湖南益阳城投延期和防范化解地方政府隐性债务风险的意见对市场风险偏好压制，基建板块回撤。由于农六师处置上升到纪律层面，且隐性债务风险化解筹备时间较长，预计效果将接近甚至好于资管新规细则。
3、谈判前央行逆周期调控托举人民币汇率，连续7天中间价定价相对走强，香港离岸汇率挤仓重启，限制自贸区对外拆借人民币等一篮子措施快速落地。
4、7月经济数据总项较差，社融、工增、社零与固投均未反映8月初开启的稳增长政策，亮点是房地产数据超预期。预计整体经济数据改善将延期到9月中公布的8月一揽子数据，但不应过于怀疑稳增长政策的方向。 ... 网页链接