[导读]:尽管央行上周暂停逆回购操作，但在节前央行大量释放流动性及节后取现回流等因素的影响下，市场整体流动性充裕，不过受货币政策已中性转紧的压制，市场各方对于中长期资金面的预期仍显著谨慎，中长期限资金价格整体保持在相对高位，且较春节长假前没有出现过往几年的明显回落状况。
2月份以来，市场在消除春节前后流动性短期压力、外围波动情绪影响后，借助宏观数据利好效应展开反攻，同时两市成交量进一步改善，融资余额亦稳步回升，市场整体运行状况较前期明显好转。截至2月16日，上证指数月内上涨2.23%，深成指上涨2.01%，创业板指数上涨0.6%，中小板指上涨2.49%。行业表现方面，46个天相二级行业以上涨为主，仅保险、铁路运输、医药流通三大板块出现下跌，但跌幅均不超过1.20%，其余全部上涨，其中航运业、建筑业、信托3个行业涨幅超过5%。总体来看，现阶段市场资金参与热情逐渐上涨，板块轮动持续性增加，方向性也开始逐步明确。策略上可保持相对乐观，但需要注意风险控制，仓位宜保持在中度水平，可适当忽略短期市场波动，等待中长期的投资机会。
债市方面，资金面大体平稳宽松，债券收益率整体仍上行，在央行上调OMO、SLF利率的影响下，货币政策紧缩预期持续发酵，债市情绪偏空，10年期国债收益率大幅上行约8bp，重新逼近3.5%关口并再创近17个月新高。上周下半周，债券收益率开始下行，主要是由于经过之前剧烈调整，债市收益率已对诸多利空进行了充分反应，且相对其他资产正显现配置价值。短期来看，尽管目前资金面宽松和配置需求支撑债市回暖，但经济企 ... 网页链接