[导读]:刘伟亭：我们会减少一些前期涨幅较大的小股票，多考虑一些估值相对便宜的传统行业个股，这类公司虽增速不高，但ROE仍具备看点。
A股市场涨势如虹，以创业板为代表的成长股更是一路绝尘。展望后市，国海富兰克林成长动力基金经理刘伟亭在接受中国证券报记者专访时表示，市场仍处于一轮中长期牛市途中。不过，短期小股票震荡调整风险正在加大。截至3月底，国海国富成长动力基金最近一年取得122.71%的收益率，排在同类基金前列。对于今年以来的操作，刘伟亭透露，年初以来判断蓝筹股估值修复行情告一段落，适当调整了蓝筹股和成长股比重。近期则考虑到部分成长股前期涨幅较大，会提高整体组合的防御性。
中国证券报：在经历此前强劲上涨之后，您判断目前市场已处于这轮牛市的哪个阶段？
刘伟亭：如果放在2年至3年时间框架里来看，目前市场处于牛市上半场的尾声，未来或将继续向纵深处演进。不过，这轮牛市与2006年至2007年牛市相比有几点不同，参与其中需要领会内在精髓。首先，所处的经济周期不同，经济主驱动力已转变。上一轮牛市中经济的火车头是人口红利和出口，当下的驱动因素一方面是居民富裕之后的娱乐、教育、医疗等领域需求，另一方面是互联网+基础设施完善之后对各行各业的改造。其次，这轮牛市的流动性推动特征十分明显，居民财富正在逐步实现资产配置转移。第三，市场参与者不同，这波行情中机构力量已大为弱化，投资主体更为多元化、年轻化，这也导致市场波动性加大。 ... 网页链接