张明凯

接手富国可转债基金接近两年，无论是之前对此类产品有过一些研究，还是在接手初期，都存在一些疑虑。因为从历史来看，转债这一品类具有显著的周期性，在业绩上对权益行情的依赖度较高，且有放大效应，如2014年中证转债指数录得57%的正收益，但随后在2015~2018年年化回报为-1.5%。展望未来，在转债发行更为持续，规模扩容趋势性向上，投资策略更加丰富，主动性投资优势不断显现的市场背景下，或许转债基金可以告别自身的周期性特征，走向为投资人提供长期回报的道路上(2020-12-22 07:56:00)

张明凯表示，目前看来，经济基本面仍存在较大不确定性，在内外部环境共同作用下，政策宽松的逻辑依然通畅，需要指出的是，后续要看是财政政策主导还是货币政策主导。(2019-09-18 12:50:00)

对于鑫元鑫趋势灵活配置基金未来的操作策略，拟任基金经理张明凯先生表示，当下市场总体处于震荡市，因此在权益资产上的配置不宜过于激进，而债市在经历8个月的调整后，债券绝对利率已具投资价值，债券建仓或正当时。(2017-07-26 10:30:00)

鑫元稳利基金经理张明凯表示，一季度主要是受到监管新规影响，市场流动性较为紧张。在此背景下，鑫元稳利初期采取相对防御的策略，但进入到3月份之后开始逐渐转向积极，适当增加长端债券和杠杆水平，从择时结果来看，鑫元稳利运行状况良好，超越同期基准水平，为投资人带来稳定回报。(2017-06-26 09:32:00)

鑫元基金基金经理张明凯表示，相比而言，鑫元稳利在过去一年的表现较好，主要原因包括，一是绝对回报的投资理念，鑫元稳利期望为客户带来稳健的投资回报；二是良好的学习机制，及时积极总结经验。(2017-03-01 18:12:00)

对此，鑫元基金对《证券日报》基金新闻部表示，鑫元基金成立以来，就将固定收益投资作为发展定位，力图通过在固定收益领域精耕细作，在竞争激烈的市场中冲出重围，实现自身的特色化发展。(2016-02-22 00:59:00)

鑫元基金方面曾对此回应称，虽然张明凯一开始担任了多只基金产品的基金经理，但后续会增加相应的基金经理进行管理。公司正在进行各项努力，基金经理队伍将逐步壮大。(2016-02-19 08:06:00)

鑫元基金基金经理张明凯认为，2016年债牛或继续，但应该波动操作，警惕信用风险。预计今年资金面低位平稳、货币政策宽松、供给面压力增大、投资者结构变化以及利率品下行空间相对有限的背景下，年内利率债波段交易特征将强于趋势性特征。（徐金忠）(2016-01-22 08:11:00)

展望未来，鑫元基金基金经理张明凯对本报记者表示，“2016年债牛或将继续，但应该把握波动操作，警惕信用风险。今年预计资金面低位平稳、货币政策宽松、供给面压力增大、投资者结构变化以及利率品下行空间相对有限的背景下，预计年内利率债波段交易特征强于趋势性特征，建议把握波段操作的投资机会。”(2016-01-21 09:50:00)

纵观市场，该基金基金经理张明凯表示，经济疲弱、货币政策支持、投资机构风险偏好降低，推动了此前的债券牛市。(2015-10-13 09:20:00)

鑫元稳利基金经理张明凯表示，过去一段时间股票市场出现较大幅度调整，引发市场对经济基本面的担忧，同时暂停IPO导致大量资金涌向债券市场，为债市带来了强有力的资金补充。(2015-08-19 07:30:00)

基金经理张明凯表示，过去一段时间股票市场出现较大幅度调整，引发市场对经济基本面的担忧，同时暂停IPO导致大量资金涌向债券市场，为债市带来了强有力的资金补充。(2015-08-17 10:41:00)

公开数据显示，最近一个月协议存款收益率最高曾经达到6.7%，短融收益率在6%左右。针对未来，张明凯指出，在目前时点还是投协议存款比较合适，如果明年1月份新股发行，市场资金紧张的话可以做回购，间接享受到打新的收益。(2015-07-04 10:56:41)

鑫元合丰分级债基现任基金经理张明凯表示，经济数据持续低于预期，货币宽松政策明确，债市持续大概率牛市行情。合丰债基将以中长期利率趋势分析为基础(2015-06-15 10:17:00)

未来操作策略上，基金经理张明凯表示，鑫元半年定开债基整体上还是延续公司的稳健投资风格，以债券投资为主。当前，实体经济萎靡不振，货币政策宽松信号强烈，未来债券牛市仍将持续。(2015-06-08 04:14:00)

“市场越是疯狂，越要谨慎，进入到多空拉锯的牛市中场，配置债基一方面是落实胜利成果，另一方面，的确也是调整资产配置的最佳时机，追求稳健投资收益的投资者不妨多加关注”，张明凯表示。(2015-06-03 13:53:00)

未来操作上，张明凯表示，本基金将延续“一年期封闭+每3个月受限开放”的运作模式，并在控制风险的基础上，控制久期，在信用风险方面精耕细作，力争获得可观的信用溢价。(2015-04-16 12:58:00)

结合后市来看，鑫元合享分级A基金经理张明凯指出，长期来看，经济下行的基本面环境利好债市，但是短期来看债市进入到调整周期。(2015-04-10 10:54:00)

基金经理张明凯表示，当前政策环境处于经济下行的大背景，未来存在降息降准可能性，所以股债两市都存在机会。权益市场上涨较快，“互联网+”概念板块受热捧，但也不断累积风险，短期面临调整压力。(2015-04-09 10:30:00)

业内人士同时指出，今年公募基金赚钱效益不俗，四季度也将迎来重要的投资布局时点。而在短期股、债两市都有波动的背景下，进可攻、退可守的中间产品无疑是最佳之眩鑫元半年定期开放债基拟任基金经理张明凯表示，国内经济处于改革阶段，对于政府而言坚持改革路径的可能性要大于回归全面放松，因此未来债市主要是区间调整的投资机会。(2014-11-20 10:01:00)

展望后市，基金经理张明凯认为，债市牛市已进入下半场，经济继续低位徘徊，政策宽松预期仍将延续，近期绝对收益率下行速度较快，未来下行空间将有限。(2014-10-13 10:04:00)

据悉，传承了大股东南京银行“稳健进缺的经营理念的鑫元基金，在风险管理上尽可能做到未雨绸缪，早在成立初期，鑫元基金投研团队就首先建构了研判力强、预警性高的信用风险评价体系。(2014-03-25 10:20:00)

除了市场流动性外,近期的个债违约事件同样值得关注。对此,张明凯则认为,违约或许在短时间内推动利率债收益率下行,以及投资者向高等级品种转移。(2014-03-24 00:00:00)

据悉，鑫元一年定期开放债基拟任基金经理张明凯曾在南京银行从事信用债研究工作，精通信用债行情和风险研判，信用风险把控能力值得信赖。(2014-03-19 14:48:00)

拟任基金经理张明凯表示，考虑到资金收益的稳健性，以及资金面短期大概率宽松的现状，该基金将主要配置短期限品种，轻杠杆操作，力争将收益锁定在一个相对安全的区间之内，并适当参与长期品种。(2014-03-12 12:40:00)