哑铃型

在宏观经济运行以及政策支持力度超出市场预期的背景下，债券市场在今年前三季度持续走强。债券市场将如何开启四季度行情呢？张睿：从现阶段看，哑铃型策略的有效性较强，布局短久期信用债与中长久期利率债的组合相对有效。一方面，信用利差拉宽后，短久期信用债的配置价值有所提升；另一方面，中长期利率债保留着一定的进攻性，随着利率下行，相关品种容易获得较好的资本利得。(2024-10-08 15:24:00)

美联储降息终于靴子落地。北京时间9月19日凌晨，美联储宣布联邦基金利率的目标区间从5.25%—5.50%降至4.75%—5.00%，降幅50个基点，为2020年3月以来首次降息。华安基金指数与量化团队则建议投资者采用“哑铃型”投资策略。一方面，重点关注低估值且分红收益较高的红利板块；另一方面，关注受美联储降息影响较大的科技成长板块，特别是那些受益于海外产业链传导效应及国产替代趋势的公司，以期在稳健收益和高成长潜力之间找到平衡。(2024-09-20 02:04:00)

进入8月最后一个交易周，中报迎来密集披露期，A股行情将如何演绎？澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，当前海内外积极因素的共振，有望推动市场中枢抬升。配置上，“科技+红利”的“哑铃型”策略仍适用当下A股。具体行业配置上，建议投资者关注电子、电力、运营商、铁路公路、银行等。(2024-08-26 07:57:00)

随着近期A股市场转暖，公募产品新发节奏开始加快。截至3月26日，今年以来新成立的公募基金数量已超过了去年同期水平。天风证券也提示，债券基金不是完全没有风险，投资者在选择时应该关注基金持有的债券种类和信用评级。(2024-03-27 05:41:00)

嘉宾介绍：陈建军，创金合信基金基金经理双11刚过，国内消费复苏进行到哪一步了？消费结构呈现哪些特点？消费白马是否迎来布局时点？白酒行业的投资机会如何看？白羽鸡的周期什么时候来还不清楚，需要时间等待，但是我们这个时候去布局了一点的白羽鸡。(2023-11-16 00:10:00)

港股三季度整体走势趋弱，恒生指数累计跌5.85%。然而中金公司指出，公募基金逆势加仓港股，其中生物医药增持幅度较大。中金指出，如果后续更多刺激和力度加码，叠加港股较低的估值、情绪以及仓位，出现一波快速反弹也并非难事，此时可关注超跌反弹和弹性较大板块，如生物科技、互联网、新能源等。但更为持续的上涨潜力可能还需要持续的政策支持从而形成良性循环和积极的上涨态势，在此之前，该券商重申攻守兼备的哑铃型策略(高股息与优质成长股)。(2023-11-02 10:57:00)

在震荡的市场中，ETF成为受欢迎的品类。10月29日，易方达基金宣布自购2亿元沪深300ETF，中央汇金公司近期宣布开始持续买入ETF，机构在震荡市频频出手买入ETF，基金三季报数据也印证了这一趋势：ETF规模逆势增加再创新高，达2万亿元，公募基金内部资金上演了一场“大迁徙”。在具体的投资机会上，富国基金相关人士认为，在经济复苏和汇率企稳两重预期的共同作用下，A股市场有拐点初现之势，有望逐渐走出底部区域。在拐点得到进一步验证前，可以继续坚持“哑铃型布局”，进攻可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块，尤其是华为相关板块；防守则重在高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化。(2023-10-31 04:45:00)

华泰证券研报指出，短期市场或偏震荡运行，切换至震荡上行的关键在于海外流动性预期稳定、国内基本面稳步修复，中期视角下把握剩余流动性回落、盈利视角切换两条线索，逐步收拢哑铃型策略，筛选顺周期内供给弹性约束较低、成长板块内先行指标已有反转、且公募筹码不高的板块，推荐电子、医药、PPI链、机床、小家电。基于基本面和市场微观资金面的改善，当前市场底线思维或进一步增强，但考虑到中美关系、巴以冲突等地缘风险扰动，短期市场或仍偏震荡运行，减肥药、华为链等主题占优，中期视角下从大势震荡横盘向震荡上行的关键时间或在11月末，景气策略的出发点仍是业绩困境反转品种：第一层筛选23H1盈利增速较23Q1跌幅较深的潜在反转品种，第二层顺周期品类里筛选供给侧压力不大的品种，成长品类里筛选不依赖总量经济强复苏、先行指标向好的品种，第三层考虑资金存量博弈仍存，负向剔除筹码压力较大的品种，得到电子/医药/机床/建材/涤纶/小金属/小家电。(2023-10-18 07:52:00)

跌得太深！基金经理在港股遭“重创” 长期资金正盯着这类股票景顺长城周寒颖认为，经过大幅回调，港股估值已经跌破去年历史低位，恒生指数动态市盈率再次回到过去十年负1倍标准差水平，已经部分反应国内弱复苏预期，中长期布局价值凸显，持续关注国内经济走势，参考全球资金配置经验，今年以来全球的“哑铃型”配置超额收益明显(2023-09-23 07:09:00)

私募基金和外资机构，正在重金买入ETF基金。记者梳理发现，不少ETF前十大持有人中，出现了多只知名私募、百亿私募以及外资机构管理的产品。富国基金表示，A股市场估值中位数与历史上几轮大行情启动前的水平极为接近，当前A股已无需再度悲观，与其盯着短期交易机会，不如从容布局长远。富国基金建议，继续坚持“哑铃型布局”，进攻可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块；防守则重在高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化。(2023-09-08 12:51:00)

被动型基金正在被以主动管理见长的私募基金和外资机构大举买入。中国证券报记者发现，部分ETF前十大持有人中出现了多只知名私募以及外资机构管理的产品。富国基金表示，A股市场目前估值与历史上几轮大行情启动前的水平极为接近，当前A股已无需悲观，与其盯着短期交易机会，不如从容布局长远。富国基金建议，继续坚持“哑铃型布局”，进攻可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块；防守则重在高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化。(2023-09-08 06:44:00)

今年以来，结构化行情的极致演绎、主题投资阶段性主导市场，曾在过去两年备受认可的均衡风格基金迎来“逆风局”。国泰君安证券也在公募基金配置展望中表示，2023年下半年，权益基金的配置方向建议由哑铃型集中配置转向均衡成长，随着后续稳增长逐步加码，中游制造方向的均衡成长主动基金性价比将更高。(2023-07-17 06:44:00)

中金公司研报认为，综合目前环境，预计港股市场在指数层面可能依然缺乏方向，类似2019年下半年时的情形，但我们认为并不缺少结构性机会，仍然建议采取我们一直推荐的“哑铃型”配置策略。中期而言，我们仍然看好港股前景。虽然港股市场短期可能缺乏方向并延续窄幅震荡走势，但我们认为市场仍然存在结构性机会。配置策略上，我们建议投资者采取哑铃型配置策略，关注高分红潜力的国企以及盈利较好的优质成长板块，以及部分生物科技板块以获取美联储政策转向可能带来的利好。(2023-05-02 09:29:00)

随着紫光股份、工业富联、拓维信息、浪潮信息等先后披露一季报，A股主流服务器厂商今年的首季业绩终于展露全貌。但主流服务器厂商也在年报中间接表示，国内AI服务器市场的发展道阻且长。浪潮信息提示风险称，我国服务器生产商面临核心零部件供应风险，服务器行业的经营发展状况与国家整体宏观经济发展密切相关，如果未来全球经济增长持续放缓或者我国宏观经济出现短期剧烈波动，则可能影响服务器行业的下游需求。(2023-04-30 07:33:00)

核心观点环比增长溢价有望抬升，延续电力链哑铃型配置上周海外流动性预期、国内增长预期、行业政策预期的边际变化均对市场构成冲击，但Taper预警枪后，内生流动性主导的A股调整幅度小于外生流动性主导的港股、韩台等新兴权益。结构上，热门赛道连续第三周跑输全A，年内第二次规模化的抱团松动已在进行。(2)流动性超预期收紧：过去一年美股散户明显增加、杠杆率升高，若流动性政策早于市场预期而收紧、通胀上行压力超出市场预期，则美股波动大概率明显增大，对A股、港股形成联动影响。(2021-08-25 09:19:00)

上半年即将结束，A股站上3600点关口之际，百亿私募却罕见减仓！私募排排网最新数据显示，股票私募整体仓位指数为81.13%，环比下滑0.36个百分点。“我们将按照‘守正出奇’的基本原则，采取‘哑铃型’配置，一部分是互联网、医药和大消费行业中竞争力相对突出但估值尚合理的优质成长股，另一部分是‘周期性受损但结构性受益’低估值蓝筹股。”(2021-06-29 12:27:00)

上半年即将结束，A股站上3600点关口之际，百亿私募却罕见减仓！私募排排网最新数据显示，股票私募整体仓位指数为81.13%，环比下滑0.36个百分点。“我们将按照‘守正出奇’的基本原则，采取‘哑铃型’配置，一部分是互联网、医药和大消费行业中竞争力相对突出但估值尚合理的优质成长股，另一部分是‘周期性受损但结构性受益’低估值蓝筹股。”(2021-06-29 07:58:00)

她强调，全球经济处于停摆到复苏的过程中，账面具备一定现金储备以及拥有通畅再融资渠道的企业才能抵御盈利和现金流受到的冲击，因此需要警惕企业现金流压力隐藏的风险。(2020-04-20 00:00:00)

她强调，全球经济处于停摆到复苏的过程中，账面具备一定现金储备以及拥有通畅再融资渠道的企业才能抵御盈利和现金流受到的冲击，因此需要警惕企业现金流压力隐藏的风险。(2020-04-20 03:24:00)

万联证券认为，展望9月份到12月份的时间窗口，在政策、业绩等多方面因素的影响下，市场热点将呈现哑铃型结构，市场热点集中在科技和消费两条主线。(2019-08-28 12:35:00)

目前处于经济下行阶段，行业配置以政策发力、景气上行的弱周期、逆周期为主要配置方向。另外，若美联储退出加息超预期，则适当配置黄金。投资策略可以采用哑铃型投资策略。(2019-02-18 00:00:00)

目前处于经济下行阶段，行业配置以政策发力、景气上行的弱周期、逆周期为主要配置方向。另外，若美联储退出加息超预期，则适当配置黄金。投资策略可以采用哑铃型投资策略。(2019-02-13 13:38:00)

基于这样的判断，我们的基金将以哑铃型配置为主要投策略，短端配置高票息信用债获取高额的票息收入，同时，长端配置中高等级的信用债，适当拉长组合久期，未来一个季度，目标久期将维持在1年至1.5年的水平，在这样的配置思路下，基金既可以享受收益率下行带来的资本利得，同时也能享受短端债券的高额票息。(2019-01-11 13:05:00)

对未来市场的走势，南方收益宝基金经理夏晨曦用“短空长多”四个字作为自己判断的总结。他表示，二季度投资策略总体上会维持相对中性的久期策略，并采取“哑铃型”的配置结构，充分把握短期再投资机会的同时，也试图通过相对长久期资产保持组合的进攻性。(2016-05-16 14:54:00)

随着经济基本面逐渐转暖，A股市场摆脱掉头向下的担忧，投资者的基金配置策略可逐渐从"哑铃型"过渡到"子弹型"，即逐步将流动性较好的货币基金逐步转换为股票型基金，提高整个基金资产配置中股票型基金的比例。(2015-11-28 15:18:03)