回购利率

在8月12日至16日期间的一周时间里，央行显著加大了公开市场逆回购操作量，分别实现净投放738.3亿元、3850.8亿元、3692亿元、5706亿元、1249亿元，一周时间央行就向市场净投放11226.1亿元基础货币。且以上操作均是以固定利率、数量招标的方式进行。当然这是我国货币政策市场化改革进程中的关键一环，尚存在诸多困难，不可一蹴而就，但货币政策正在迈向市场化则是一定的。(2024-08-18 00:12:00)

债市“五涨五跌”调整不仅影响了基民收蛋，还成为小作文的高发地。8月15日，市场两则小作文贯穿全天。金鹰基金则表示，8月 13 日，央行在公开市场大量投放逆回购，缓解了短期流动性紧缺情况，债市利率也企稳回升，目前看这轮负反馈压力可控。(2024-08-16 00:27:00)

上周，随着央行下调7天逆回购利率以及1年期和5年期LPR利率，市场对降息后的长端利率想象空间再次打开，短期内依然出现国债被抢筹的现象。但利率快速下行可能催化央行实质卖券加速落地，中欧基金分析指出，央行系列操作指向稳增长政策加码，且8月将迎来政府债供给高峰，往后看，利率可能呈现震荡区间下移、波动加大的格局，曲线预计陡峭化。(2024-07-29 14:31:00)

昨日盘前，市场再度迎来重磅消息，央行放大招了！先是7天OMO利率调降：即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由1.80%调整为1.70%；再是LPR年内二次“降息”：在连续四月按兵不动之后，7月LPR报价出炉，1年期和5年期利率均下调10个基点对于投资者来说，当下更适合“多看少动”，持有部分筹码、同时拥有一定的流动资金，关注反转信号的出现，通过定投或分批买入确认趋势、加大胜率，同时能够以合理甚至被低估的价格持有优质资产，或许才是投资中最为深刻的智慧。(2024-07-23 07:41:00)

央行在7月22日开盘前连发出三大招：一是调整7天期逆回购操作为固定利率、数量招标，同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，下调公开市场7天逆回购操作利率10bp至1.7%鹏扬基金也给出应对策略，其建议组合久期跟随市场同类产品中枢水平，暂不宜向上偏离；配置仓位多看少动，继续优化提升整体持仓流动性，但应同时兼顾持仓波动率；交易仓位看短做短，不宜追涨，过分杀跌亦容易丢失筹码，可适当参与曲线交易，亦可在突破关键点位后轻仓参与反弹博弈。(2024-07-23 08:59:00)

7月22日，央行公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%，是近段时间以来较大幅度的一次调降。诺安基金分析认为，这一方面取决于后续基本面变化和政策发力程度，也取决于央行新货币政策框架体系的建立。在其看来，当前债市波动趋于收敛，央行的调控可能也制约了债市利率下行空间，需要等待外部制约因素显著缓解后，央行可能会稳步下移其调控目标区间。(2024-07-22 15:47:00)

中金公司研报认为，3月看似“混乱”的资产背后隐含着三条主线：充裕流动性驱动的比特币、黄金和铜；降息预期驱动的利率、股市和黄金；需求改善与二次通胀预期驱动的铜和油不过，这一趋势随后开始逆转，美联储BTFP停止且继续缩表、逆回购释放减缓甚至小幅增加、TGA财政存款增加等都导致金融流动性3月中旬以来收缩2.2%。(2024-03-25 07:39:00)

2023年10月狭义流动性回顾：10月资金利率整体有所收敛，跨月波动进一步放大。节奏上，月初狭义流动性维持相对偏松，银行间质押式回购成交量基本保持在7万亿元附近，月末最低回落至3万亿元以下风险提示：银行间流动性波动超预期、信贷投放力度超预期、央行呵护流动性力度不及预期、海外货币政策超预期。(2023-11-14 07:55:00)

11月至今，随着上市公司陆续发布回购股份公告，多位知名基金经理三季度后的调仓动向也相继浮出水面。包括周蔚文、刘格菘、赵诣、何崇恺等在内，多位知名基金经理旗下的产品对一些股票都有不小幅度的增持，被增持的上市公司包括中科星图、晶澳科技、中天科技等。银河证券研究所认为，在公司费用率持续优化，毛利率有所回调的背景下，公司前三季度净利率及营收质量保持相对稳定，财务费用变动使得公司整体利润水平微降。公司降本增效，在营收大幅提升的同时，有望实现利润水平的回暖，从而实现营收质量提升，三季度管理费用有所增加，部分为员工股份支付，是阶段性计提，不具持续性。(2023-11-08 19:10:00)

中信建投证券研报认为，企业盈利处于底部，政策利率调降时点与幅度超预期，后续地产与资本市场政策有望持续催化，回购潮也显示积极信号，中期视角坚定“活跃牛”。行业推荐：地产链、建筑、券商、保险、汽车、机械设备、有色/石油等。(2023-08-21 07:37:00)

8月LPR报价或将下行8月21日，1年期和5年期以上LPR报价将公布。8月15日，央行进行2040亿元7天逆回购，中标利率下调10基点至1.8%；续作4010亿元1年期MLF，中标利率下调15基点至2.5%。同时，央行将常备借贷便利利率(SLF)下调10个基点。下周，A股将有3只新股网上发行，其中8月21日周一发行的是儒竞科技，公司是专业变频节能与智能控制综合方案提供商，发行价为99.57元/股；8月22日周二发行的是民生健康，公司是集维生素与矿物质类非处方药品和保健食品研发、生产、销售于一体的高新技术企业；8月23日周三发行的是金帝股份，公司的主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售。(2023-08-20 08:31:00)

为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，近日央行在公开市场开展4010亿元1年期中期借贷便利和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%，上次分别为2.65%、1.90%，随后各期常备借贷便利利率也跟随下调10个基点。本次政策利率三个月内第二次下调。展望未来，创金合信基金金融地产研究员胡致柏在接受《证券日报》记者采访时表示：“当下稳增长、防风险，支持实体经济的压力不小，供需和预期转弱的局面并未明显改变。(2023-08-17 00:16:00)

政策利率下调，债市大涨。8月15日，央行发布公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利操作，1年期MLF中标利率从2.65%下调至2.5%，7天逆回购利率从1.90%下调至1.8%。但中长期来看，王立芹认为，利率拐点确立需要基本面真实改善，7月金融、经济数据双双超预期走弱背景下基本面扭转难以一蹴而就，政策底与市场底间存在时滞，经济有明确企稳信号前，资金宽松格局难以改变，利率中枢抬升风险不大。且从点位来看，降息后10年国债利率已显著高于MLF，利率下行空间已被打开，因此如市场因政策落地出现短暂调整则仍是较好加仓机会。(2023-08-16 12:23:00)

8月15日，中国人民银行进行2040亿元7天逆回购，中标利率分别下调10BP至1.9%；续作4010亿元1年期MLF，中标利率下调15BP至2.5%。对于本次“降息”，博时、国泰、摩根士丹利、创金合信、鹏扬、诺安、蜂巢、泓德、鑫元等多家公募基金进行了点评。鹏扬基金表示，接下来，增量政策尤其是货币政策值得期待，债券利率曲线短端依然可以配置以及作为流动性管理工具，但在兑现降息利好后，需关注化债带来的债市供需再平衡。股市行业板块关注上述逻辑推演的顺周期标的、外资流入的蓝筹白马与价值成长风格“核心资产”、数字经济和消费为主的港股、收益与海外制造业投资的资本品出海行业。(2023-08-16 00:06:00)

近日，7天逆回购、常备借贷便利、中期借贷便利利率接连下调，市场预计6月20日LPR大概率亦将调降。投资者担忧贷款利率下行将使商业银行净息差收窄，盈利能力受到挤压。最后，从长期视角看，金融与实体经济共生共荣，实体经济好金融才会好。此次央行“降息”有利于实体经济获取更低的融资成本，增强内生动力，对于扩大总需求、促进充分就业、支持经济向好发展将发挥积极作用，反过来也利好商业银行自身的发展。(2023-06-20 00:02:00)

政策利率接连调降！继6月13日7天逆回购(OMO)操作利率和常备借贷便利(SLF)利率调降10个基点后，15日中期借贷便利(MLF)利率也下调10个基点。分析人士预计20日即将公布的贷款市场报价利率(LPR)或亦调整。针对当前经济运行情况，董希淼认为，下一步，还需尽快采取针对性的措施，稳住市场主体预期，提振市场主体信心，进一步提振消费和投资。(2023-06-17 00:12:00)

中信证券研报认为，6月13日央行下调逆回购利率，通常来说MLF利率和逆回购利率都会同步调整，因此今天的MLF利率下调符合市场预期。一般来说，货币政策都会与其他稳增长政策同步调整，货币政策的变化也能在一定程度上反映中央整体政策基调的变化。(2023-06-16 08:03:00)

7天逆回购利率调降意味着降息周期的全面打开，后续MLF、LPR以及存款调降仍然可以期待。前期从LPR利率调降到存款利率调降，导致实际融资成本的潜在下行空间已面临政策利率的约束利率调降后，人民币汇率短期小幅承压、但底部支撑牢靠，利率债、成长股更为占优。我们认为短期汇率依然有贬值倾向，但相对可控，7.3是个明显的支撑位。(2023-06-14 07:44:00)

在蜂巢添幂中短债一季报中，基金经理廖新昌、王宏则表示，后续央行降准和MLF超额续作缓解银行长期负债压力之后，短债收益率定价锚将取决于银行间回购利率。(2023-04-12 00:00:00)

就在美国1月通胀数据再度暴击市场信心之际，“奥马哈先知”的年度股东信即将在今晚续上新章。根据过往经验，巴菲特一旦对长期持仓个股进行减持，这个过程很可能会延续下去。在伯克希尔2022年的年报中，比亚迪位列公司的前十大持仓。(2023-02-25 04:42:00)

展望未来，分析师将监控贴现窗口的使用、回购协议利率和FHLB债券的发行，将其作为资金短缺的潜在关键点。(2023-01-31 00:00:00)

在资金面平稳跨过季末后，10月资金利率是否会出现趋势性上行、人民币汇率是否会掣肘货币政策，成为市场关注的焦点。中信证券测算，不考虑中期借贷便利(MLF)和逆回购到期，10月存在约4000亿元的流动性缺口。对于人民币汇率贬值是否将掣肘国内货币政策，民生证券指出，央行在兼顾内外均衡的同时，仍是以我为主，毕竟稳增长、稳就业、宽信用依然是央行当前阶段的主要诉求，对内更需维稳。而对外可以动用稳汇率相关手段工具，一方面我国仍有经常项目顺差的基础，另一方面又有相对充足的外汇储备。(2022-10-06 07:05:00)

四季度即将来临，国内债券市场机会在哪里？近期人民币汇率一度跌破7.2关口。在持续贬值压力下，9月份国内长短端利率掀起一波上涨，推动债券市场出现一些调整。“不排除四季度有进一步宽松的可能，可关注优质城投平台的配置机会。”主打债券策略的私募机构——明毅基金总经理李元丰认为，偏弱的基本面需要宽松金融环境的呵护，宽信用的稳步推进有助于解决债券发行人的再融资难题，降低债券违约风险，减弱债券市场的出清力度，这为高收益债的配置创造了良好的外部环境(2022-10-01 00:05:00)

中秋佳节将至，节前理财又被提上日程。基金公司日前密集发布相关基金的节前申购时间表，部分货币基金今天(9月8日)将迎来中秋节前最后一个申购日。值得一提的是，根据逆回购资深操盘人经验，最好分批下单。由于逆回购一天内利率变化较大，投资者不可能保证一次就买到当天较高的利率，而分批下单则会避免这一问题。(2022-09-08 07:46:00)

周一央行下调一年期LPR5个BP，下调五年期LPR15个BP.本月15日，央行在续作到期的MLF之际，下调了MLF利率及回购利率各10个BP，央行可谓是突然“降息”，当时市场就预期，在本月20日LPR调整的时间窗口开启之际，央行将会大幅下调LPR，昨央行在LPR操作上远超市场预期，同时也意味着央行完成了新一轮降息周期。风险提示：地缘政治冲突加剧；美联储加息幅度再度加大，市场风险偏好再度被压制；疫情再度反复，继续对经济形成冲击。(2022-08-23 07:28:00)