港元

A股、港股走牛趋势已经形成良性循环。港股正在被国际资本暴买国庆假期，“因为A股第一次不想放假”一度冲上热搜。无论如何，在火热的市场中，投资者在做出决策时，都需要充分了解所投资公司的基本面和未来市场预期，同时制定风险控制措施，避免因市场波动造成的损失。(2024-10-06 07:12:00)

近期A股港股强势，吸引着外资正在“加仓中国”。10月3日，根据香港联交所最新权益披露资料显示，比亚迪股份获摩根大通于9月27日增持约652万股H股，平均成交价为274.5244港元，涉资约17.91亿港元华福证券宏观研究团队发布研报表示，从最新边际变化来看，9月至今港股中海外资金开始转净流入，并且中下旬以来国际中介机构资金净流入规模达396亿港元，超过南向资金205亿港元的净流入。(2024-10-04 02:52:00)

最新数据证实，外资加速建仓中国资产！10月3日晚间，港交所最新披露的资料显示，摩根大通于9月27日分别买入中国太保H股2.67亿港元、比亚迪H股17.91亿港元、青岛啤酒H股2.42亿港元、香港交易所H股18.13亿港元贝莱德投资研究所表示，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。贝莱德首席中国经济学家宋宇认为，在央行等部门政策“礼包”的带动下，后续其他部门的支持力度和举措也值得期待，随着利好政策延续，有望看到持续向好的市场反馈。(2024-10-04 07:02:00)

美国华尔街巨头，唱多中国资产！据最新消息，贝莱德将中国股票的评级从中性上调至超配。此外，高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer预计，美股看起来昂贵，未来的进一步上涨将是温和的。相比美股，Oppenheimer更看好欧洲和中国股票的估值扩张，认为估值扩张更有可能发生在这两个地方的股市。(2024-10-02 01:48:00)

9月30日，国庆节前的最后一个交易日，由于多项重磅利好政策的出台，且国庆假期临近，市场情绪高涨，资金利用长假窗口期发力上攻。当日，沪指爆拉8.03%站上3300点，刷新2008年10月以来最大单日涨幅，沪深两市成交近2.6万亿元，创历史纪录，港股大市成交额达4475亿港元，续创历史新高。美国银行股票策略师Winnie Wu表示，该行认为中国上周以来宣布的一系列刺激措施并不是“老一套政策”，而是中国政府第一次鼓励股市的杠杆投资，因此流动性杠杆化的反弹应该仍有很大的空间。(2024-10-01 15:32:00)

再有基金下调持有个股估值，海富通宣布下调其持有的诺辉健康估值至6.06港元/股，较停牌前股价下调近六成。东部一家公募基金人士对记者称，当基金所持有的股票价格波动较大或停牌时，出于风险控制和保护投资者利益的角度，尽可能确保产品的净值能够准确地反映资产状况，因此需要进行估值调整。一般来说，调整估值的大多是长期停牌、被ST后连续跌停或者即将退市的个股。(2024-09-19 00:19:00)

在财务官和审计机构双双选择“割袍断义”后，基金公司对医药股诺辉健康的不信任达到了一个顶点。券商中国记者注意到，尽管2个月前基金公司对诺辉健康已给出6.62港元/股的估值调整价，并较停牌价腰斩50%，而此次首席财务官和审计机构双双辞任后，基金公司最新给出的估值目标价已来到3.54港元/股，较上一轮估值调整最低价降幅达50%，较停牌价降幅则为75%。“站在当前展望未来，我们认为短期的业绩逆风终会过去，医药行业的主要矛盾将逐步从存量风险转向增量贡献。(2024-09-16 07:06:00)

股价表现：大盘随多数行业回撤本周，恒指跌0.4%，恒生综指跌0.8%。风格上，大盘＞中盘＞小盘。风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。(2024-09-16 09:28:00)

9月10日，海富通基金发布公告称，经和托管人协商一致，决定自2024年9月9日起对旗下基金所持有的诺辉健康进行估值调整，调整后的估值价格为6.06港元/股。自诺辉健康今年3月28日停牌以来，已有多家基金公司对其进行估值调整，相较其停牌前的收盘价14.14港元/股，调整后的估值下调程度不一。在王祎看来，在存量市场环境下，基金管理人在选择股票时会更加偏重基本面方面的行业前景、公司质量、经营稳定、竞争优势、分红情况等，估值方面具备低估值的优势，风险方面避免高风险的行业或股票。(2024-09-12 00:33:00)

自诺辉健康今年3月28日停牌后，机构下调其估值屡创新低，9月10日，海富通基金发布公告称，将自9月9日起对旗下基金所持有诺辉健康进行估值调整，调整为6.06港元/股，较停牌时14.14港元/股下调幅度超50%。此前还有景顺长城、南方、长城、富国基金等多家公募机构下调诺辉健康估值，而像启明医疗-B等也在停牌后遭遇公募下调估值，幅度较大。事实上，并非所有的停牌个股都需要估值下调，只有在判断其风险敞口扩大才容易下调，特别是对于已经有所持仓甚至重仓的基金来说，即便需要下调，管理人也十分慎重。(2024-09-10 14:13:00)

今年上半年，市场对港股的关注持续增强，南向资金累计净流入超过3700亿港元，超过2023年全年。港股ETF中，红利、科技类跨境ETF尤其受到机构青睐，一批产品被显著增持。易方达港股通互联网ETF基金经理表示，在国内基本面、政策面以及人工智能产业趋势持续推动下，港股互联网企业盈利增速中枢有望得到抬升；同时，投资者风险偏好也有望回暖，推动板块估值修复。在未来较长一段时期内，港股互联网板块可能在盈利增速提升与估值修复的推动下，迎来较好的投资机会。(2024-09-09 07:01:00)

港股市场：港元套息交易或抑制港股流动性，海外资金流入中国香港市场的迹象尚不明显，港元资金面的宽松状态更多是需求走弱的结果，港元的流入性升值有待美联储降息使美元低于港元拆借利率，国内经济的稳步复苏也将有助于资产价格预期修复在宏观环境不确定性逐渐增加的背景下，美股波动性或有所放大。历史上当美债利率曲线平坦化，或长短利差倒挂收窄的过程中，美股波动率也常常同步放大，底层逻辑是美联储紧缩周期尾声与经济衰退大体对应(2024-08-22 08:18:00)

中信证券研报表示，5月下旬以来，受国内基本面压力以及外围风险事件等冲击，港股再度回落。总体来看，近期外围扰动已有所缓和，美国经济衰退担忧缓解、套利交易逆转也阶段性告一段落；且若9月美联储降息，中美息差有望收窄、港元利率也将下降，利好资金流入港股。(2024-08-19 07:43:00)

8月15日消息，中信建投证券研报认为，由于电视内销需求疲软、北美行业竞争加剧以及面板价格持续上涨，预计黑电公司第二季度业绩表现不及预期。与此同时，欧洲及新兴市场贡献增长，海信、TCL海外市占率稳定提升，并且大尺寸+MiniLED结构升级趋势显著，黑电公司的均价和利润率有支撑。市值底：当前海信视像、TCL电子估值处于低位，把握短期扰动因素下的底部布局机会。按照业绩考核目标的触发值计算，海信视像、TCL电子2024年的净利润保守分别为20.5亿元、12亿港元，分别给予10X、8X的合理估值，对应市值分别为205亿元、96亿港元；由于下半年需求端和成本端存在超预期的可能性，谨慎估计海信视像、TCL电子2024年的净利润分别为22.8亿元、13.2亿港元，分别给予10X、8X的合理估值，对应市值分别为228亿元、106亿港元(2024-08-15 07:46:00)

近期，多家基金公司发布公告称，对旗下基金持有的股票进行估值调整，部分持仓标的直接归零。8月7日，嘉实基金公告称，自8月6日起，对旗下嘉实中证1000指数增强型发起式证券投资基金持有的“海印股份”进行估值调整，估值价格调整为0.00元/股。类似的还有，易方达基金公告称，自8月2日起，易方达基金对易方达香港恒生综合小型股指数证券投资基金持有的“中国地利”进行估值调整，估值价格调整为0.00港元/股。(2024-08-07 14:00:00)

近期，东方甄选“顶流IP”董宇辉离职事件沸沸扬扬，公司股价一度大跌超20%，市值单日最高损失30亿港元。不过，也正因此，港股市场成为了基金经理们眼中的“估值洼地”。今年二季度，包括明星基金经理傅鹏博、赵枫和张坤等在内的不少基金经理选择加仓港股。(2024-08-01 21:09:00)

7月25日晚间，东方甄选公告董宇辉“单飞”，次日东方甄选重挫收盘，单日下跌23.39%，报收9.5港元，一天之内市值蒸发约30亿港元。此外，该股自去年创下的历史高位至今回撤已超八成，在今年三季度内的近一个多月时间里，该股股价也接近腰斩，截至6月末，共有3家基金公司4只产品重仓该股。展望2024年下半年，国海富兰克林基金表示对港股市场持谨慎乐观态度，主要基于以下几点考虑：一是整体市场估值偏低，众多公司具备较高的投资价值，考虑到大幅下跌的概率较小，中长期内这些价值将被市场所认可(2024-07-28 07:24:00)

东方甄选盘中最高跌28.06%7月26日早盘，东方甄选港股开盘跌15%，5分钟内达到最大跌幅达到28.06%，截至收盘仍跌20.97%，最新报价9.8港元/股，较今年年初的股价最高点已跌去60%以上。在股价大跌前，东方甄选昨日晚间还发布回购公告，拟回购不超过人民币5亿元的公司股份。(2024-07-26 12:21:00)

港股市场再次出现的强势上涨后震荡回落的走势，给资金在波动走势中持续加码提供了机会。在其看来，随着港股成长股在今年以来大幅提高股东回报，很多成长股也具备很强的价值属性，不仅在估值、综合股息率与市场追捧的公共事业、周期行业类似，而且成长性更好、更加轻资产、资产负债表更加健康、行业格局同样“月明星稀”，我们认为新型“价值股”的吸引力会逐步提升。(2024-07-25 00:27:00)

近期，由于部分个股长期停牌、持续跌停或濒临退市等原因，基金公司正密集下调旗下基金产品所持个股的估值。格上理财旗下金樟投资研究员王祎表示，具体投资时，基金经理应尽量规避这类“风险个股”，或者其所占净值比例控制在较小的范围以内，降低所带来的影响。同时，加强对这类“风险个股”的风险识别，在投资策略上强化价值投资、长期投资理念，避免因短期行为而交易炒作“风险个股”。(2024-07-14 00:20:00)

近期，基金公司密集下调旗下基金所持个股的估值。昔日“中国癌症早筛第一股”诺辉健康被集中调整估值，最低每股估值已破7港元，不到停牌前的一半；另一些ST股的估值也直接被打到“0元”对基金公司而言，卜益力认为，公司应建立科学的风险评估体系、有效的内部风险控制机制、加强合规性检查等措施，从而更有效地进行管理和风险控制。(2024-07-12 00:26:00)

在公募估值评价里，昔日房地产龙头仅值港币1分钱。创金合信7月6日公告称，对旗下持有基金持有碧桂园按照0.01港元进行估值。不过，从这些下调估值的持仓来看，更多的集中在ETF等指数基金，尤其是中证2000ETF、中证500等中盘、小盘股方向，主动管理方面“踩雷”现象并不多。在业内看来，监管削减“壳”价值导向之下，小市值个股股价跌幅明显，市场炒小炒壳的风气得到进一步遏制。(2024-07-08 18:25:00)

至暗与曙光同时出现的4月，或将成为公募基金南下的历史性难忘时刻。在港股大盘股变中盘股，中盘股跌成微盘股，成长股跌成价值股甚至市值远低于在手现金后，4月上旬经历港股至暗时刻的公募基金经理们突然“信仰放量”并开启“抢购模式”。此外，黄亮亦强调这一港股信仰坚定的逻辑，即当成长股跌成价值股时，这本身即是一种见底的逻辑，他认为，目前港股市场的很多成长股开始具备很高的价值属性，尤其是成长性更好、更加轻资产，新型“价值股”的吸引力会逐步提升。另外，过去3年的外资流出是港股市场下跌的一个主要的资金面影响因素，但是充足的回购有望抵消外资流出的影响，成为港股反转的重要胜负手之一。(2024-04-29 00:07:00)

港股近期持续上涨，特别是最近一周涨势凌厉，成为其间全球股票市场的最“靓仔”。资金也在布局或回流港股市场，其中包括部分外资，而南下港股通资金在3月和4月明显加大净买入力度，3月以来不到两个月的时间里，南下港股通资金累计净买入港股超过1600亿港元，远超此前的净买入规模。颜招骏认为，港股再杀估值的空间不大，当前估值已处于历史底部，只是估值扩张的条件需要盈利预期改善及美国10年期国债收益率不再上升的配合。目前已看到盈利下修压力放缓，有些板块的盈利甚至在上修，这些公司的估值有条件出现较大修复空间，例如互联网、能源等。(2024-04-27 04:21:00)

周末要闻汇总：网游新规征求意见 国家新闻出版署表态、10余家公司回应腾讯控股12月22日在港交所公告，当日以每股263.8-317港元的价格回购359万股股份，耗资约10亿港元。(2023-12-24 13:30:00)