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在本月初创出阶段性高点后，大盘迎来持续震荡调整。近段时间，市场热点快速切换，强势阵营退潮背后部分行业出现明显补涨。公司是全球电机行业老牌企业，2023年在国内电机市场份额为6.2%，位居国内第一。在全球低碳发展背景下，公司2013年开始投资布局分布式光伏，并且在2022年整合自有资源布局储能设备产品(2024-10-26 00:17:00)

政策暖风频吹，提前开户把握机会华泰证券研报表示，10月9日，国家能源局发布《分布式光伏开发建设管理办法》，提出细化分类、取消新增工商业全额上网、确保分布式光伏项目实现“观测调控”、分布式光伏市场化交易等。由于意见稿不允许工商业分布式光伏全额上网，考虑到自发自用面临屋顶面积与用电负荷不匹配、用电户由于违约、倒闭等原因无法支付光伏全生命周期电费等问题，我们认为自用比例较低的工商业光伏的装机意愿将受到较大影响(2024-10-15 07:34:00)

投资建议：华为计算生态快速发展，相关厂商有望受益。华为通过架构创新，向合作伙伴提供可持续的算力解决方案。2024年9月19日至21日，华为全联接大会在上海召开，展示了华为计算生态的最新进展。鸿蒙生态快速成长，有望实现超预期发展。HarmonyOS是一款全场景分布式智能操作系统，预计在今年年底正式商用发布的HarmonyOS NEXT采用全新系统架构和全新的分布式软总线，整机性能提升30%，应用跨终端流转速度实现3倍提升，功耗降低20%(2024-09-24 08:26:00)

华泰证券认为，国家能源局近日印发《配电网高质量发展行动实施方案》，该《方案》再次明确了配网高质量发展的重点建设改造方向，同时对于任务推进给予了明确的时间要求，并将在2025~2027年间逐年开展评估工作，我们认为该方案对于深入推进配电网高质量发展任务的落地与提速具有重要意义。我们认为配网侧具备三大发展机遇：1）国内配网扩容，海外需求共振，带动一次设备供应商迎来高成长机遇。2）配网柔性化与数字化的升级需求。3）新型业态发展提速，对应需求侧储能、虚拟电厂等。(2024-08-15 07:51:00)

中信证券表示，8月11日国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，相关细则涉及加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电统筹水电开发和生态保护，推进水风光一体化开发，到2030年非化石能源消费比重目标提高到25%左右。综合下我们预计地基处理、民爆、BIPV领域头部企业将进一步受益。在未来经济社会发展全面绿色转型建设目标及方向进一步明确下，风电、水电、核电、光伏等建设将进一步提速，我们预计相关企业将迎来增长：(2024-08-13 07:41:00)

国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案》。该方案聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域，选取典型性、代表性的方向开展探索，以“小切口”解决“大问题”，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力投资建议：在风光大基地建设不断提速、外送压力较大的背景下，以特高压为代表的主网架建设或将不断提速，同时配网建设也将持续推进以应对分布式消纳难题。(2024-08-10 07:56:00)

事件：近期，多个省市提出要求分布式光伏原则上应具备“可观、可测、可调、可控”功能。能源转型背景下新型电力系统加速构建，配电网建设重要性愈发凸显随着国家“双碳”目标的提出以及新型电力系统的加快建设，我国新形势下配电网高质量发展持续推进。风险分析：电网投资与建设不及预期风险；市场竞争加剧带来的盈利不及预期风险；电力市场化进程不及预期风险。(2024-07-21 09:58:00)

中金公司研报认为，经济性是催生装机快速增长的源动力，早年补贴政策的周期变化从收益端影响经济性，进而影响装机端周期变化，而近年系统成本下降甚至实现平价后，需求潜力被快速激发。当前从渗透率角度看，主要市场经历装机高增后距离需求见顶仍有较长距离，尤其储能渗透率仍在低位，潜在增长空间充足。欧洲市场我们认为在终端电价主导下需求增速或回落，但对于用户而言配置光储系统仍具经济性，我们测算德国当前7kw光伏/7kw光伏+7kwh储能/10kw光伏/10kw光伏+10kwh储能四种方案的投资回收期约为7.2/8.0/8.2/10.3年，仍处历史较好水平。欧洲市场相对分散，各国表现或有分化，其中德国、奥地利等市场占比高且增速快；美国市场在政策主导下用户侧储能迎来发展机遇，净计量向净计费的转向以及分时电价的普及有望驱动配储率进一步上行；其他市场中我们看好澳洲配储率提升、中国工商储放量以及南非户储的“从0到1”，传统与新兴市场有望呈现多点开花的格局，带动分布式光储尤其是储能端需求长期向好。(2023-07-27 07:34:00)

华泰证券研报指出，预计25年全球微型逆变器市场规模达354亿元，23-25年CAGR为34.3%。根据微逆新增装机量=分布式光伏新增装机量*微逆渗透率，我们测算得出，2022-2025年全球微型逆变器新增装机量分别为9.7/18.5/29.3/44.2GW，市场空间可达到146/222/293/354亿元风险提示：原材料价格涨幅超预期；下游需求不及预期；海外经营风险加大；行业竞争加剧风险。(2023-04-11 07:30:00)

中金公司研报认为，近日硅料报价止涨，带动光伏行业景气度上行，我们认为地热季度硅料价格有望持续回落，下游需求向好情况下我们预计辅材板块回暖，2023年产品出货有望+30%，量价齐升及结构优化助力产品毛利率提升约5个点。逆变器：光储共驱，优选龙头。2023年我们认为全球光伏与储能市场仍将整体维持高增态势，带动光伏与储能逆变器需求提升，其中中美大储与集中式光伏，欧洲户用与工商业等分布式场景，及亚非拉等新兴分布式市场仍值得重点关注(2023-02-27 07:27:00)

华泰证券研报认为，23年分布式光伏新增装机量仍有望保持高增长态势，主要基于：1)分布式光伏收益率直接受益于硅料价格下降，利好下游装机需求；2)整县推进力度强；3)隔墙售电、绿电/绿证/碳排放权交易拓宽持有分布式光伏业主售电渠道；4)地方政府对分布式光伏建设仍有补贴。风险提示：新增分布式光伏装机量不及预期，工商业销售电价大幅下调，行业竞争加剧。本研报中涉及到的公司、个股内容系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。(2023-02-10 07:12:00)

中金公司研报表示，预期随各企业工艺改进、产线跑通，4680电池良率有望持续提升。大圆柱方案有望从特斯拉逐步渗透其他车企。我们认为家电板块的当前的投资机会主要在于：1)地产后周期板块的估值修复，涉及厨电、白电龙头；2)清洁电器龙头；3)泛暖通空调产业链；4)分布式光伏的类家电推广。(2023-01-18 07:53:00)

国泰君安证券研报称，硅料价格跌幅较上周继续拉大。当前时点，上游紧缺环节产能不断释放，而下游需求临近年末有所收缩，且产业链对库存和价格较为敏感，博弈情绪浓厚。支架、逆变器、EPC、电站、储能等中下游环节有望受益。本轮光伏产业链价格高企，主要受分布式需求高涨支撑，地面电站开工率下滑，需求积压明显。(2022-12-23 07:33:00)

如果要说2022年让人纠结的投资板块，新能源应该算是其中之一了。这位昔日的“小甜甜”今年好像突变“牛夫人”，随着市场一起进入调整阶段，投资者是该暂时离场、继续等待还是逢低加仓？此外，分布式光伏也迎来飞速发展期。2021年我国分布式新增装机29GW，增长87%，其中户用新增21.5GW，增长112.9%。(2022-04-06 08:53:00)

八大券商主题策略：搭建绿色建筑分析框架！孕育哪些机会？产业链标的全梳理(3)建筑光伏：两文件均提出推广建筑光伏的任务或要求，“规划”还提到“十四五”期间累计新增建筑太阳能光伏装机容量50GW 的目标，但考虑到“十三五”期间分布式光伏装机容量就达到72GW、2021 年当年分布式光伏装机容量就达到29.28GW，该目标的提法实际较为保守(2022-03-18 10:56:00)

风光外送线路建设周期长，实现装机目标需依赖分布式建设近年来，我国新能源装机容量大规模提升，风光大基地等集中式电站需要依靠特高压电网建设外送电力，从项目周期来看，特高压线路建设周期通常为2-3年，在外送线路建设的中间档期，分布式是实现我国“十四五”装机规划目标的重要抓手。2021年分布式成为我国光伏装机主体，未来仍有提升空间。“整县推进”的提出，一方面，加速了全国分布式光伏的建设节奏，另一方面，为民营光伏运营商探索更丰富的商业模式创造了契机，具体来讲，新增了“存量项目打包出售模式”和“与央企合作开发模式”。“整县推进”模式下，央企大举介入，但项目的具体开发、建设等落实措施仍然会由央国企交由民企完成，大型的民企相比市场上零散的一、二级经销商更加具备和政府、央国企合作的实力，我们认为，在行业高速增长的同时，行业集中度仍将不断提升，龙头企业将显著受益。(2021-12-29 07:41:00)

高歌猛进两年之后，近段时间A股新能源板块的鬼故事有点多。先有上周五资金集中调仓使得“宁王”大跌，后有昨日一则谣言称“分布式光伏整县推进受阻，电网配网投资下调”，使得特高压龙头午后突然闪崩，绿电、光伏集体回调最后还是提醒大家，再好的投资逻辑也需要结合市场环境来综合判断，目前板块估值处于高位，时至年末，市场风格切换频繁，波动放大在所难免，切忌一把梭哈。放眼中长期，通过定投的方式积累筹码，通过分批买入的方式来逢跌布局，或是当前较好的策略。(2021-12-29 12:47:00)

碳中和目标全球化背景下，我们看好全球光伏五年CAGR近30%，中国产业链有望充分受益，叠加2022年上游供需紧张情况或得到逐步缓解，我们认为将迎来光伏装机需求大年，行业景气将持续向上政策推进不及预期。当前光伏行业受到海内外多重政策利好，如国内的风光大基地政策、整县推进政策，美国的《Build Back Better》框架体系等，若以上政策推进不及预期，光伏装机需求或受到不利影响。(2021-11-23 07:55:00)

11月16日，财政部中央预算公共平台发布《关于提前下达2022年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》。招商证券分析认为，分布式光伏的市场环境将优化。此外，在明确的政策引导下，产业链将屋顶作为主要的应用场景布局，形成丰富的可选方案和保障机制，提供项目收益端的优化空间，将推动分布式光伏的建设热潮。(2021-11-17 12:13:00)

组件级控制逆变器(MLPE)是光伏逆变器中高增速、高盈利的细分赛道，在美股孕育了SolarEdge/Enphase两支十倍股，国内相关标的亦上市在即。国际市场，国内企业具有成本、技术优势，海外龙头面临毛利率挑战。如前所述，考虑到当地传统逆变器竞争形势以及电价水平，我们认为美国MLPE逆变器企业在非美国市场亦面临毛利率挑战(2021-11-05 07:47:00)

除基于异构分布式硬件平台开发智能驾驶相关软件外，光庭信息亦规划布局基于域控制器架构下的智能驾驶软件技术，以满足汽车电子电气架构变革下智能驾驶功能对软件的技术需求。未来，光庭信息将依托改革和创新，不断强化软件服务能力，推动汽车智能化进程。(2021-08-10 00:00:00)

每日精选新华社：《中共中央国务院关于新时代推动中部地区高质量发展的意见》22日发布，提出着力构建以先进制造业为支撑的现代产业体系，着力增强城乡区域发展协调性，着力建设绿色发展的美丽中部，着力推动内陆高水平开放，着力提升基本公共服务保障水平，着力改革完善体制机制，推动中部地区加快崛起，在全面建设社会主义现代化国家新征程中作出更大贡献。亚洲股市：韩国综合指数涨1.06%，报3250.15点；澳洲标普200指数上涨1.06%，报7386.4点；新西兰NZX50指数涨0.09%，报12720.84点。(2021-07-23 04:26:00)

去年一人包揽权益基金收益前四的赵诣，近期借助新能源板块的走势，旗下基金再次走出了六亲不认的步伐。“新能源、军工、科技、中游高端制造等领域的部分公司，仍然出现超预期的情况，这也是很长一段时间值得我们重点关注的方向。(2021-07-15 08:06:00)

本文观点仅代表研究人员个人观点，不代表公司立场，不作为投资建议，仅供参考。观点具有时效性。(2021-07-13 00:00:00)

今日(7月2日)，A股三大股指全线低开，并持续走弱，呈现脉冲式下行格局，颓势一览无遗。从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，昨日大涨的白马消费回调，以锂为首的周期股扛起领涨大旗，采掘服务、航运、光伏、煤炭等板块表现突出。华西证券提到，2020年中国锂产量占全球供应量的17%，锂原料对外依存度近八成，而对澳洲依存度近六成。中国需要减少对电动汽车和新能源电力扩张至关重要的战略金属的进口依赖性，开发国内锂资源是当务之急。(2021-07-02 12:04:00)