[导读]:假设有两个基金A和B，A基金的年平均净值增长率为20%，标准差为10%，B基金的年平均净值增长率为15%，标准差为5%，年平均无风险利率为5%，那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2，依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。
阿尔法系数——绝对收益指标
阿尔法系数是基金的超额收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：超额收益是基金的实际收益减去无风险投资收益；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。
α>0，表示一基金的价格可能被低估，建议买入。亦即表示该基金以投资技术获得比平均预期回报大的实际回报。
α=0，表示一基金的价格准确反映其内在价值，未被高估也未被低估。亦即表示该基金以投资技术获得平均与预期回报相等的实际回报。
α<0，表示一基金的价格可能被高估，建议卖空。亦即表示该基金以投资技术获得比平均预期回报小的实际回报。
假设有一投资组合，通过对其的风险水平分析，资本资产定价模型预测其每年回报率为15%。但是该投资组合的实际回报率为每年19%。此时，这个投资组合的α系数为4%，即表示该组合的实际回报率超过由资本资产定价模型预测的回报率4个百分点。 ... 网页链接